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相似預(yù)期差行業(yè)輪動(dòng)模型
　　最新配置觀點(diǎn)：銀行、非銀行金融、家電、交通運(yùn)輸、農(nóng)林牧漁、紡織服裝。
　　上月組合收益表現(xiàn)：2022年12月，組合月度收益1.34%，相較于行業(yè)等權(quán)指數(shù)超額收益3.50%。12月行業(yè)配置為：銀行、紡織服裝、非銀行金融、食品飲料、家電，石油石化，其中銀行貢獻(xiàn)超額收益3.25%，紡織服裝貢獻(xiàn)超額收益3.42%，非銀行金融貢獻(xiàn)超額收益1.21%，食品飲料貢獻(xiàn)超額收益13.24%，家電貢獻(xiàn)超額收益3.60%。
　　分析師預(yù)期邊際變化行業(yè)輪動(dòng)模型
　　最新配置觀點(diǎn)：煤炭、電新、汽車、農(nóng)林牧漁、石油石化、食品飲料。
　　上月組合收益表現(xiàn)：2022年12月，組合月度收益-3.74%，相較于行業(yè)等權(quán)指數(shù)超額收益-1.62%。12月行業(yè)配置為：煤炭、電力設(shè)備及新能源、農(nóng)林牧漁、汽車、銀行、通信，其中農(nóng)林牧漁貢獻(xiàn)超額收益3.44%，銀行貢獻(xiàn)超額收益3.25%。
　　交易集中度因子行業(yè)輪動(dòng)模型
　　最新配置觀點(diǎn)：非銀行金融、建材、銀行。
　　上月組合收益表現(xiàn)：2022年12月，組合月度收益2.98%，相較于行業(yè)等權(quán)指數(shù)超額收益5.15%。12月行業(yè)配置為：建材(-3.56%)、家電(1.43%)、食品飲料(11.07%)。其中食品飲料貢獻(xiàn)超額收益13.24%，家電貢獻(xiàn)超額收益3.60%。
　　2022年表現(xiàn)：2022年12月，因子的IC均值為0.26；2022年整年因子的IC均值為0.12，因子大于0的比例為83.33%。
　　 ETF組合構(gòu)建
　　最新ETF行業(yè)組合配置：銀行、非銀（證券保險(xiǎn)）、交運(yùn)、建筑材料、食品飲料、家電、新能源車與智能車、煤炭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)，若未來市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，因子的實(shí)際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異，同時(shí)可能存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)。ETF組合不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，基金產(chǎn)品的表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎