>> 格林大華期貨-鋁早報-230105
| 上傳日期： |
2023/1/5 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點】隔夜美聯(lián)儲會議紀要放鷹，歐美多國數(shù)據(jù)持續(xù)預(yù)示經(jīng)濟走弱，國內(nèi)社庫顯著累積，鋁價持續(xù)下行。現(xiàn)貨端依然成交偏弱，貼水走擴。成本端，氧化鋁成交略好轉(zhuǎn)，陽極顯著回落。基本面，供給邊際改善，需求偏弱，預(yù)期尚在短期偏悲觀。海外不改需求更弱占主導得趨勢。短期各地高峰，政策預(yù)期難兌現(xiàn)，低庫存支撐震蕩運行，中期看疫情走勢。
【操作建議】
建議空單持有?？諉伪Ｖ到ㄗh看跌期權(quán)。主力合約支撐位17700元/噸，第一壓力位18700元/噸.倫鋁區(qū)間為2250美元/噸-2430美元/噸。
【利多因素】
國內(nèi)新冠更名降級，衛(wèi)健委不再發(fā)布疫情信息。中央政治局會議提振市場情緒，發(fā)改委表示明年繼續(xù)積極的財政和穩(wěn)健貨幣政策。房地產(chǎn)16條保交樓。中國證監(jiān)會：恢復涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資。
【利空因素】
需求：12月30日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-30，減15；連一減連三15。12月30日LME庫存減少3075萬噸至450300噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4443.4萬噸/年，環(huán)比增加38萬噸，運行產(chǎn)能為4011.5萬噸。12月內(nèi)蒙古新投產(chǎn)能仍在釋放，四川、廣西兩地原鋁生產(chǎn)企業(yè)復產(chǎn)增量逐步體現(xiàn)，貴州因用電緊張限制當?shù)仉娊怃X企業(yè)生產(chǎn)。產(chǎn)量：12月中國原鋁產(chǎn)量初值346.36萬噸，同比增長8.03%，環(huán)比增長3.80%；12月平均日產(chǎn)11.17萬噸，較11月增加0.05萬噸/天。12月29日至1月3日，電解鋁社會庫存增加6.9至55.9萬噸；廠庫增加1.4萬噸至9.4萬噸；鋁棒庫存增加0.3萬噸至7.85萬噸；廠庫減少0.06萬噸至14.67萬噸。中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（12.25-1.1）約12.1萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.7萬噸，去年同期為15.8萬噸。
【風險因素】全球經(jīng)濟衰退的程度和時間不符合預(yù)期、國內(nèi)疫情對經(jīng)濟的影響程度
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