>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-230110
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
大小： |
836KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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日內(nèi)行情：
美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)和PMI數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)依然穩(wěn)固但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹膨脹持續(xù)走弱，充分就業(yè)衰退可能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)放緩緊縮步伐，目前已經(jīng)有兩位地方聯(lián)儲(chǔ)主席支持美聯(lián)儲(chǔ)2月份加息25BP；美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)增多以及美聯(lián)儲(chǔ)放緩緊縮步伐預(yù)期打壓美元指數(shù)和美債利率，貴金屬延續(xù)反彈格局，9日亞盤(pán)時(shí)段倫敦黃金上漲到1875美元/盎司上方，技術(shù)上看倫敦黃金仍有約2%的反彈空間，建議投資者可順勢(shì)做多，關(guān)注美國(guó)12月通貨膨脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)。
中線行情：
2022年11月份以來(lái)，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)緊俏形勢(shì)有所緩和，實(shí)體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐步走弱和通脹壓力全面緩解，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩緊縮步伐并最終停止加息，美元指數(shù)從偏強(qiáng)運(yùn)行轉(zhuǎn)為高位盤(pán)整，美債10年期利率大幅回落，貴金屬則持續(xù)反彈。繼美聯(lián)儲(chǔ)在2022年12月會(huì)議上如期放緩加息步伐后，2023年2月份美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度可能從50BP下降到25BP，因此貴金屬有繼續(xù)反彈動(dòng)能建議投資者可順勢(shì)做多。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)放緩緊縮步伐相當(dāng)于貴金屬的二階利空因素消除，但美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率在更高水平維持更長(zhǎng)時(shí)間意味著貴金屬的一階利空因素仍在繼續(xù)強(qiáng)化，美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性所帶來(lái)的比較優(yōu)勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息所帶來(lái)的利差優(yōu)勢(shì)將在二季度后重新支撐美元匯率，因此目前貴金屬行情性質(zhì)是反彈而不是反轉(zhuǎn)，而且在全球經(jīng)濟(jì)衰退期工業(yè)屬性更強(qiáng)的白銀走勢(shì)可能弱于黃金。
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