>> 方正中期期貨-熱軋卷板周報-230108
| 上傳日期： |
2023/1/9 |
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| 1014KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅，卜咪咪 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場:熱卷上周高位震蕩，2305合約漲幅為0.56%。
現(xiàn)貨市場：上周黑色系金屬寬幅震蕩為主，京津冀主要城市價格漲跌互現(xiàn)。其中天津地區(qū)熱卷環(huán)比上漲20元/噸，北京地區(qū)熱卷價格環(huán)比上漲40元/噸，唐山地區(qū)熱卷價格環(huán)比上漲20元/噸。邯鄲地區(qū)熱卷價格環(huán)比下跌20元/噸，石家莊熱卷價格環(huán)比下跌10元/噸。
1、中汽協(xié)預(yù)計：2022年12月汽車銷量245.5萬輛，環(huán)比增長5.5%，同比下降12.1%；2022年汽車銷量2675.7萬輛，同比增長1.7%。
2、1月5日央行等發(fā)布《建立首套住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整機(jī)制》，根據(jù)國家統(tǒng)計局全國70城房價指數(shù)數(shù)據(jù)，最近3個月房價持續(xù)下降的城市名單共有38個。其中二線城市13個，三四線城市25個，可擁有自主下調(diào)房貸利率的權(quán)限。
【套利策略】房地產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力，卷螺差等待機(jī)會，熱卷周產(chǎn)量小幅回落，產(chǎn)量預(yù)期不明，熱卷套利觀望。
【交易策略】
1月熱卷處于節(jié)前需求淡季，弱現(xiàn)實強(qiáng)預(yù)期延續(xù)。國外衰退國內(nèi)復(fù)蘇，宏觀節(jié)奏不一，大宗商品氛圍波動較快。國內(nèi)相關(guān)下游有產(chǎn)業(yè)刺激政策，地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，彰顯政府決心，預(yù)期轉(zhuǎn)好。8月粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加3%，9月復(fù)產(chǎn)增加超過15%，10月仍有復(fù)產(chǎn)，利潤偏低，11月環(huán)比產(chǎn)量下降，后市產(chǎn)量增量短期相對有限。板材廠周產(chǎn)量小幅回落，主要是華中、華北、華東地區(qū)停產(chǎn)檢修；社會庫存增加，企業(yè)庫存小幅回升，主要是東北發(fā)運(yùn)效率下降；高頻表觀需求大幅回落，節(jié)前市場需求逐步停滯。技術(shù)上，熱卷主力05合約創(chuàng)年內(nèi)新低后，重新突破4000關(guān)口，短期受偏宏觀市場情緒影響較大，走勢較強(qiáng)。短暫回調(diào)后快速止跌，下方支撐在4080-4100。操作上，目前熱卷產(chǎn)量有所回落，上方成材利潤回正位置有一定阻力，預(yù)期交易無法證實和證偽，順勢為主，近期上游焦煤焦炭回調(diào)明顯，目前原料估值較高可能存在一定波動，反復(fù)的話可觀望，或關(guān)注5-10反套。
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