>> 銀河期貨-白糖日報-230111
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
大?。?/td>
| 661KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔣洪艷,陳界正,劉倩楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
白糖：
國際方面，隔夜美糖連續(xù)第二日反彈，自此前觸及的兩個月低點進一步回升。周二ICE 3月原糖期貨上漲0.47美分或2.5%，結(jié)算價報每磅19.64美分，周一曾觸及兩個月最低水平18.92美分。近期糖市來自供應(yīng)面的壓制因素較多，北半球印度和泰國等主要國家的生產(chǎn)前景良好，根據(jù)泰國甘蔗和糖業(yè)委員會辦公室的數(shù)據(jù)，截至1月5日該國甘蔗壓榨量已達(dá)到2030萬噸；另據(jù)印度糖廠協(xié)會(ISMA)，2022/23年度截至12月31日該國糖產(chǎn)量為1207萬噸，比上一年度同期的1164萬噸增長3.7%。與此同時巴西決定不恢復(fù)對汽油征收聯(lián)邦稅令人擔(dān)憂，因為這可能鼓勵糖廠生產(chǎn)糖，而不是乙醇。不過隨著基本面利空消息逐漸消化，技術(shù)性反彈需要令糖價近兩日有所回升，19美分關(guān)口附近支撐暫時驗證有效。交易商表示，最近基金平多動能已枯竭，如果負(fù)面宏觀經(jīng)濟信號不惡化，糖似乎將在目前的水平附近盤整?？紤]到巴西2023/24榨季甘蔗壓榨將于明年4月份陸續(xù)開始，因此明年一季度原糖定價受主產(chǎn)國印度主導(dǎo)，預(yù)計糖價偏強運行。雖然近期印度政府正在考慮第二批食糖出口，但是出口平價18美分/磅左右仍將為原糖提供支撐，預(yù)計原糖短期震蕩偏強。
國內(nèi)方面，供應(yīng)端北方甜菜糖壓榨逐漸收尾，但南方正值榨季生產(chǎn)旺季，國內(nèi)階段性產(chǎn)量情況較好，疊加各大產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖率提升，12月底全國產(chǎn)糖量較去年增加，同時累計銷糖量亦超過去年同期，近期總體呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。據(jù)中糖協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年截至12月底，2022/23年制糖期全國共生產(chǎn)食糖325萬噸，同比增加47萬噸；全國累計銷售食糖150萬噸，同比增加21萬噸，累計銷糖率46%。由于春節(jié)提前，下游備貨采購以去年12月為主，當(dāng)月食糖銷量數(shù)據(jù)高于前兩年同期水平。從目前現(xiàn)貨市場交投來看，春節(jié)備貨窗口逐漸縮短，疊加最近期貨價格跌勢明顯，導(dǎo)致市場觀望氛圍較濃，整體成交情況偏淡。消費受到疫情影響相對偏弱，處于弱現(xiàn)實強預(yù)期局面，導(dǎo)致新增工業(yè)庫存和第三方庫存居高不下，目前國產(chǎn)糖正處于累庫階段，與此同時，國內(nèi)食糖季節(jié)性供應(yīng)壓力正逐步體現(xiàn)，預(yù)計短期內(nèi)糖價上行空間有限?？紤]到國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)制糖成本以及內(nèi)外價差高位或?qū)μ莾r有一定支撐，預(yù)計短期內(nèi)糖價震蕩運行。
|
|
