>> 格林大華期貨-鋁早報(bào)-230112
| 上傳日期： |
2023/1/12 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王華 |
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【品種觀點(diǎn)】中國12月新增貸款恢復(fù)為同比增多，主要表現(xiàn)為基建重點(diǎn)項(xiàng)目、制造業(yè)企業(yè)貸款、房企開發(fā)貸等，增強(qiáng)了內(nèi)需擴(kuò)大的預(yù)期，近日盤面上行主要是對國內(nèi)需求前景改善、海外能源緊缺減產(chǎn)和美指下行的反饋，期強(qiáng)現(xiàn)弱，預(yù)計(jì)上行空間有限。海外不改需求更弱占主導(dǎo)得趨勢。短期供給干擾震蕩偏強(qiáng)，中期看疫情走勢。
【操作建議】
暫時(shí)觀望?？諉伪Ｖ到ㄗh看跌期權(quán)。主力合約支撐位17700元/噸，第一壓力位18700元/噸.倫鋁區(qū)間為2250美元/噸-2500美元/噸。
【利多因素】
房地產(chǎn)16條保交樓。中國證監(jiān)會：恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。1月5日，貴州電網(wǎng)在已對當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)實(shí)施兩輪負(fù)荷管理106.6萬千瓦的基礎(chǔ)上，仍無法覆蓋電力缺口，水電蓄能仍呈現(xiàn)快速下滑趨勢，其再度發(fā)布《貴州電網(wǎng)有限責(zé)任公司關(guān)于對電解鋁企業(yè)進(jìn)一步實(shí)施負(fù)荷管理有關(guān)要求的通知》，對五戶電解鋁企業(yè)實(shí)施第三輪停槽肩負(fù)和50萬千瓦，要求于1月5日啟動(dòng)停槽減負(fù)荷，通過5日執(zhí)行到位。1月9日咨詢，美鋁澳洲Kwinana氧化宣布減產(chǎn)30%，主因天然氣供應(yīng)短缺。
【利空因素】
需求：1月11日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為-65，加15；連一減連三為-30。12月30日LME庫存減少3075萬噸至450300噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4443.4萬噸/年，環(huán)比增加38萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為4011.5萬噸。12月內(nèi)蒙古新投產(chǎn)能仍在釋放，四川、廣西兩地原鋁生產(chǎn)企業(yè)復(fù)產(chǎn)增量逐步體現(xiàn)，貴州因用電緊張限制當(dāng)?shù)仉娊怃X企業(yè)生產(chǎn)。產(chǎn)量：12月中國原鋁產(chǎn)量初值346.36萬噸，同比增長8.03%，環(huán)比增長3.80%；12月平均日產(chǎn)11.17萬噸，較11月增加0.05萬噸/天。1月5日至1月9日，電解鋁社會庫存增加4.3至62.3萬噸；廠庫增加2.5萬噸至13.1萬噸；鋁棒庫存增加0.8萬噸至9.65萬噸；廠庫減少1.05萬噸至10.24萬噸。中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（1.1-1.8）約13.3萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加1.2萬噸，去年同期為14.2萬噸。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】全球經(jīng)濟(jì)衰退的程度和時(shí)間不符合預(yù)期、國內(nèi)疫情對經(jīng)濟(jì)的影響程度
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