>> 建信期貨-農(nóng)產(chǎn)品周度報告-230113
| 上傳日期： |
2023/1/16 |
大小： |
16527KB |
| 格式： |
pdf 共55頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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本周油脂延續(xù)下跌，菜油05合約跌幅最大，歐洲油菜籽下跌，加拿大油菜籽出口下滑，印度油菜籽產(chǎn)量上調(diào)，對油菜籽構(gòu)成壓力。棕櫚油跌幅05其次，豆油表現(xiàn)較強(qiáng)。菜油與其他油脂價差大幅縮窄，豆棕價差延續(xù)擴(kuò)大。
CBOT大豆上漲，由于美國農(nóng)業(yè)部供需數(shù)據(jù)利多，阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)。不過巴西大豆產(chǎn)量龐大，美豆出口銷售疲軟，繼續(xù)制約大豆價格的上行空間。美國農(nóng)業(yè)部在周四發(fā)布的供需報告里出人意料將2022/23年度美國大豆產(chǎn)量調(diào)低189萬噸，此外還將阿根廷大豆產(chǎn)量調(diào)低400萬噸，阿根廷天氣擔(dān)憂猶存，但拉尼娜預(yù)計在2月份結(jié)束，南美大豆大豐收或是大概率。
馬來西亞棕櫚油局于周二發(fā)布MPOB最新報告，報告數(shù)據(jù)相對符合預(yù)期。12月底棕櫚油庫存仍高于200萬噸，這是三年高位，以及1月出口下降的打壓，因此馬來西亞棕櫚油的買盤動能減弱。印度政府表示將從4月1日起停止免稅進(jìn)口毛豆油，對豆油構(gòu)成利空壓力。停止免稅進(jìn)口豆油將使棕櫚油和葵花籽油變得更有吸引力。預(yù)計2月份馬來西亞延續(xù)減產(chǎn)減庫存趨勢，支撐期價。
國內(nèi)方面，市場預(yù)期節(jié)后消費會轉(zhuǎn)好令基差受到支撐。近期豆油節(jié)后采購合約大增。菜油現(xiàn)貨報價仍不多，現(xiàn)貨菜油極少導(dǎo)致現(xiàn)貨基差處于歷史同期高位。受春節(jié)前市場需求逐步結(jié)束的擔(dān)憂影響以及市場避險減倉打壓，油脂期貨估計維持底部震蕩。臨近春節(jié)長假，建議做好倉位管理。
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