>> 格林大華期貨-銅早報(bào)-230117
| 上傳日期： |
2023/1/17 |
大小： |
127KB |
| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王華 |
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銅:
【品種觀點(diǎn)】美經(jīng)濟(jì)軟著陸的跡象不具備延續(xù)性，國(guó)內(nèi)需求前景仍需要現(xiàn)實(shí)的支撐，隔夜銅價(jià)偏弱調(diào)整。礦端供給增加預(yù)期增強(qiáng)，加工費(fèi)TC/RC上漲，雖礦端干擾率提升，而國(guó)內(nèi)冶煉檢修近無(wú)，冶煉產(chǎn)量短期預(yù)期增多。短期供強(qiáng)需弱存預(yù)期震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)節(jié)前寬幅震蕩，節(jié)后延續(xù)國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)和海外衰退的結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配邏輯，長(zhǎng)期銅關(guān)注衰退對(duì)需求的削弱情況。
【操作建議】
風(fēng)險(xiǎn)偏好高者建議逢大幅顯著回調(diào)買入，短期上漲缺乏延續(xù)性。主力合約支撐位64000元/噸，第一壓力位70000元/噸.倫銅區(qū)間為8000美元/噸-9350美元/噸。
【利多因素】
1月16日，上海1#電解銅平水銅升貼水為90，加20；連一減連三-90。截止1月12日，中國(guó)電解銅保稅區(qū)庫(kù)存周增加0.94至5.78萬(wàn)。1月12日，社會(huì)庫(kù)存周增加1.18萬(wàn)噸至12.94萬(wàn)噸。據(jù)外媒消息，Codelco將2023年法網(wǎng)中國(guó)市場(chǎng)的電解銅長(zhǎng)單溢價(jià)敲定在140美元/噸，較2021年長(zhǎng)單溢價(jià)195美元/噸上漲33.33%；長(zhǎng)單溢價(jià)的上漲主因智利2022年銅產(chǎn)量下降較為明顯，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年智利全年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)在530萬(wàn)金屬噸，同比下降6.7%。
【利空因素】
1月16日，LME銅庫(kù)存日減少250噸至83600噸。1月9日，mymetal銅精礦TC/RC為81美元/噸/8..1美分/每磅,降.9月電解銅樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率85.2%，較8月增加1.69%.11月全球制造業(yè)PMI為48.7%，連續(xù)2個(gè)月低于榮枯線，并低于前值。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】國(guó)內(nèi)疫情走勢(shì)超預(yù)期、全球經(jīng)濟(jì)衰退的程度
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