>> 國(guó)信證券-瑞豐銀行(601528)存貸款增長(zhǎng)較快，資產(chǎn)質(zhì)量向好-230118
| 上傳日期： |
2023/1/18 |
大小： |
261KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
王劍,田維韋,陳俊良 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
瑞豐銀行披露2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。公司2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.38億元，同比增長(zhǎng)21.01%，增速較三季報(bào)基本持平。公司2022年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率10.85%，同比回升0.52個(gè)百分點(diǎn)。
營(yíng)收增速略降，凈利潤(rùn)增速穩(wěn)定。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.25億元，同比增長(zhǎng)6.50%，增速較三季報(bào)略低4.15個(gè)百分點(diǎn)；2022年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.38億元，同比增長(zhǎng)21.01%，增速較三季報(bào)略低0.3個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，公司保持了比較穩(wěn)定的增長(zhǎng)，邊際變化不大。
存貸款增長(zhǎng)較快，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化。截至2022年末，公司總資產(chǎn)1596.21億元，較年初增長(zhǎng)16.62%；總貸款1028.96億元，較年初增長(zhǎng)21.01%；總存款1236.72億元，較年初增長(zhǎng)23.27%。公司存貸款保持較高增長(zhǎng)，其中存款增長(zhǎng)更快，負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好，撥備覆蓋率持續(xù)提升。公司2022年末不良貸款率1.08%，較上年末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，較三季報(bào)下降0.07個(gè)百分點(diǎn)；年末撥備覆蓋率283%，較上年末上升30個(gè)百分點(diǎn)，較三季報(bào)上升11個(gè)百分點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。整體來(lái)看，公司資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)穩(wěn)中向好，因此公司通過(guò)撥備反哺利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)了較高的利潤(rùn)增長(zhǎng)。
投資建議：公司整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略高于我們此前預(yù)期，主要得益于資產(chǎn)質(zhì)量向好、撥備反哺利潤(rùn)，我們據(jù)此小幅上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024年歸母凈利潤(rùn)15.4/17.4/19.2億元（前次預(yù)測(cè)值為14.4/15.9/17.3億元），同比增速21.0/12.0/10.5%；攤薄EPS為1.02/1.15/1.27元；當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為6.8/6.0/5.4x，PB為0.7/0.6/0.6x，維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走弱可能對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不利影響；業(yè)績(jī)快報(bào)所載主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為初步核算數(shù)據(jù)，可能與最終公告的財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的數(shù)據(jù)存在差異。
|
|
