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橡膠：橡膠偏強
　　明年金三銀四仍是值得期待。這一中期看漲驅(qū)動，在未來的兩個月左右都不會出現(xiàn)改變，需求端也會處于持續(xù)的季節(jié)性走弱，這也就表明在下一輪旺季前，數(shù)據(jù)的惡化更多歸結(jié)于季節(jié)性，未來的需求修復這一個點是無法被證偽的。短期來說，邊際供需惡化較快（港口庫存快速累庫），不考慮追高，依舊維持回調(diào)做多策略。
　　操作策略：逢低做多，關(guān)注12000~12500區(qū)間。
　　風險因素：原油大幅波動，宏觀對商品超預期的擾動。
　　紙漿：紙漿維持在原震蕩下行通道內(nèi)
　　現(xiàn)階段紙漿期貨的價格決定因素趨向于向下。但由于流通貨源持續(xù)性的不足，期貨的深度貼水，持續(xù)的單邊下跌始終是較難的，價格都會反復。但預計現(xiàn)階段會呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢。此輪反彈的壓力位在6600左右，新一輪下跌目標在6100~6200。操作端，區(qū)間逢高偏空對待。
　　操作策略：區(qū)間逢高偏空對待，6500以下，不追空
　　風險因素：大宗商品普遍大幅波動、下游持續(xù)漲價。
　　棉花：棉價增倉放量，漲幅明顯
　　臨近春節(jié)，下游紡織企業(yè)陸續(xù)放假，但下游市場對年后預期偏好，年后補庫行情或進一步推動價格走強。總體來看，年后預期棉價偏強運行，關(guān)注需求變化，同時也需警惕預期打滿、現(xiàn)實不足導致沖高回落的風險。
　　操作：節(jié)前觀望。
　　風險因素：宏觀、需求、疫情。
　　白糖：鄭糖價格低位震蕩
　　國際方面，印度糖業(yè)貿(mào)易商協(xié)會調(diào)低全年預期產(chǎn)量，且第一批出口配額已用完，短期貿(mào)易流預期偏緊，原糖期價有所反彈。后期需重點關(guān)注印度開榨情況、出口政策以及巴西燃油稅延遲到期后的新政策。國內(nèi)方面進入生產(chǎn)高峰期，疊加消費淡季以及食糖階段性累庫，來自基本面的支撐較為有限，節(jié)前預計維持弱勢震蕩為主。
　　操作策略：觀望。
　　風險因素：疫情惡化、拋儲、進口政策變化。