>> 五礦期貨-成品油：柴油、低硫燃料油貿(mào)易流向和基本面情況-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李晶,汪之弦 |
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柴油方面，隨著俄羅斯向歐洲出口柴油的禁令越來越近，該地區(qū)的買家正在盡可能多地進(jìn)口，以確保燃料安全，這大大提高了餾分油的價值。持續(xù)的買盤已使西北歐(NWE)低硫柴油back結(jié)構(gòu)拉寬至2022年11月4日以來的最高水平。根據(jù)路孚特船訊追蹤顯示，1月份將有近710萬噸柴油進(jìn)入歐洲，本周預(yù)計全球海運(yùn)出口總量將達(dá)到266萬噸。
歐洲低硫燃料油裂解價差在經(jīng)歷兩個月的負(fù)值后，終于在上周再次轉(zhuǎn)為正值。1月13日，ARA地區(qū)低硫燃料油船燃前端裂解價差收報68美分/桶，高于前一周的-2.54美元/桶，實現(xiàn)大幅增長。2022年11月，由于歐洲煉油池中甜原油(Sweet Crude)相對供過于求，疊加全球經(jīng)濟(jì)放緩，西北歐和地中海港口的燃料需求低于通常水平，裂解價差轉(zhuǎn)為負(fù)值，但這一情況隨著歐洲船加油活動的增加、需求端慢慢恢復(fù)而改變。然而，在供應(yīng)方面，我們預(yù)計科威特新的Al-Zour煉油廠將在2023年增加中東低硫燃料油的供應(yīng)量，從而限制低硫燃料油裂解價差反彈的幅度。整體來看，低硫燃料油供給端將不會出現(xiàn)像2022年俄烏沖突極其緊張的局面。
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