>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230118
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 1754KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】日本央行1月議息會(huì)議意外維持寬松政策不變，維持收益率曲線控制政策不變，日元出現(xiàn)貶值，美元指數(shù)拉升，對(duì)貴金屬形成沖擊，而美債收益率表現(xiàn)偏弱限制了貴金屬的回落程度。美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息預(yù)期給貴金屬提供上漲動(dòng)能，當(dāng)前已經(jīng)被市場(chǎng)所計(jì)價(jià)。截止16:30，美元指數(shù)沖高回落，貴金屬呈現(xiàn)震蕩調(diào)整趨勢(shì)，現(xiàn)貨黃金一度跌破1900美元/盎司關(guān)口，整體在1895-1915美元/盎司區(qū)間內(nèi)震蕩運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在23.78-24.27美元/盎司區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。國內(nèi)貴金屬維持弱勢(shì)行情，滬金跌0.13%至418.4元/克；滬銀跌0.23%至5309元/千克。
【重要資訊】①日本央行公布最新利率決議和前景展望報(bào)告，維持利率前瞻指引不變，將基準(zhǔn)利率維持在歷史低點(diǎn)-0.1%，將10年期國債收益率目標(biāo)維持在0%附近。日本央行聲明稱，將在必要時(shí)毫不猶豫地增加寬松政策，將以靈活方式增加債券購買，將繼續(xù)大規(guī)模購買債券。日本央行將繼續(xù)在每個(gè)工作日以固定利率購買10年期日本國債。日本央行維持收益率區(qū)間目標(biāo)不變，預(yù)計(jì)短期、長期利率將維持在目前或更低水平。②美國1月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-32.9，創(chuàng)2020年5月以來的最低值，預(yù)期-8.7，前值-11.2。1月新訂單大幅下降至-31.1，也是2020年5月以來的最低值，并且連續(xù)第三個(gè)月收縮。③截至1月10日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加8869手至150535手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少1921手至29013手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂與地緣政治局勢(shì)繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將會(huì)進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢(shì)行情，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)仍然維持在1900美元/盎司關(guān)口上方，隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)有效突破1900美元/盎司（415元/克，滬金要關(guān)注匯率）后，仍有上漲空間，上方關(guān)注1950美元/盎司（421元/克），下方關(guān)注1800美元/盎司支撐（400元/克）。白銀再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置上方，春節(jié)前上方關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司（4900元/千克）關(guān)口。春節(jié)前，貴金屬依然處于寬幅偏震蕩期，要警惕靴子落地后的回調(diào)行情，警惕貴金屬?zèng)_高調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。建議低吸為主，謹(jǐn)慎追高。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AU2304P388合約。白銀期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費(fèi)，如暫時(shí)可賣出AG2303P4900合約。
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