>> 國元國際-祖龍娛樂(9990.HK)獲得新游戲版號，業(yè)績趨勢將迎反轉(zhuǎn)-230119
| 上傳日期： |
2023/1/20 |
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| 322KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
-- |
作者： |
李承儒 |
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事件：
祖龍娛樂(09990.HK)女性向新游《以閃亮之名》成功獲發(fā)版號。該產(chǎn)品自去年下半年以來，已在港澳臺、新馬、日本等多地開啟公測，。
點評觀點：
《以閃亮之名》此前已有出色運營表現(xiàn)：《以閃亮之名》是一款基于UE4引擎打造的頂級女性向手游，用戶擁有豐富的虛擬建模形象，在服裝和妝容方面，加入了許多玩家自定義設(shè)計的選擇，自由度非常高。配合家園、寵物、生活等多樣玩法，在生態(tài)中融入了社交玩法，能夠進一步延長游戲的生命周期和價值潛力。根據(jù)我們了解，該產(chǎn)品在全球以自發(fā)行為主的方式進行推廣，此前預約人數(shù)超過200萬。
今年7月份該產(chǎn)品在中國港臺和新馬地區(qū)上線，上線首日登頂5個地區(qū)iOS免費榜榜首，次日留存超過80%。30日用戶留存超過30%。9月產(chǎn)品進行1.1版本更新上線，次日就登頂中國香港和臺灣地區(qū)的iOS暢銷榜榜首。12月在日本地區(qū)自主發(fā)行，上線首日同樣登頂iOS免費榜榜首。通過這幾個區(qū)域優(yōu)異表現(xiàn)，可以看到《以閃亮之名》在用戶價值、用戶付費、玩家評價和長線表現(xiàn)等諸多方面取得了不錯的成績。
公司2022業(yè)績依然承壓，但隨著版號放開將贏來反轉(zhuǎn)：我們認為公司2022年業(yè)績依然會面臨一定挑戰(zhàn)。首先雖然《以閃亮之名》數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，但是該產(chǎn)品是從7月份開始，只在中國大陸以外幾個很小的市場區(qū)域運營，而日本12月剛上線，所以流水貢獻相對有限。今年原本預期的重磅產(chǎn)品《諾亞之心》上半年上線之后，數(shù)據(jù)表現(xiàn)也不達預期。所以我們預計2022年公司整體流水同比將繼續(xù)下降。雖然成本費用公司做了一些降本增效的工作，但是研發(fā)和發(fā)行在有新游戲上線的背景下，投入依然保持在高位水平，因此我們認為公司2022年利潤端依然會產(chǎn)生較大虧損。
我們的觀點：我們認為當前中國地區(qū)游戲版號發(fā)放已進入相對穩(wěn)定常態(tài)化，過去市場所擔心的負面政策影響持續(xù)減弱。而祖龍娛樂未來突破的關(guān)鍵點在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、IP等核心競爭力打造，鑒于《以閃亮之名》此前在多地已有良好表現(xiàn)，預計中國地區(qū)版號獲取將會明顯提升公司2023年全年收入及利潤水平。
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