>> 方正中期期貨-貴金屬(黃金、白銀)期貨期權(quán)日報-230119
| 上傳日期： |
2023/1/19 |
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| 1760KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮，王駿 |
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【行情復(fù)盤】
美國PPI、零售銷售等數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，強化了市場對美聯(lián)儲將放緩加息步伐的預(yù)期，美債收益率和美元指數(shù)表現(xiàn)偏弱，貴金屬呈現(xiàn)震蕩走強行情。截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1899-1917美元/盎司區(qū)間震蕩偏強，小幅上漲?，F(xiàn)貨白銀整體在23.22-23.59美元/盎司區(qū)間震蕩偏強運行。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)走勢分化，滬金漲0.05%至419.66元/克；滬銀跌2.68%至5165元/千克。
【重要資訊】
美國2022年12月零售銷售環(huán)比降1.1%，預(yù)期降0.8%，11月數(shù)據(jù)下修至降1%；核心零售銷售環(huán)比降1.1%，預(yù)期降0.4%，前值由降0.2%修正至降0.6%。美國12月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降0.7%，預(yù)期降0.1%，前值由降0.2%修正至降0.6%。②達拉斯聯(lián)儲主席洛根表示，支持美國加息步伐放緩，通脹水平過高，可能需要逐步提高利率，直到“有說服力的證據(jù)”表明通脹率接近2%。費城聯(lián)儲主席哈克重申支持加息25個基點，他表示美聯(lián)儲需要將利率提高到5%以上。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，進一步加息仍是必要的，政策利率應(yīng)當比政策制定者共同預(yù)測的2023年底5%-5.25%的范圍更“高一些”。③截至1月10日當周，黃金投機性凈多頭增加8869手至150535手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機者持有的白銀投機性減少1921手至29013手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】
運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期、經(jīng)濟衰退擔憂與地緣政治局勢繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢。美聯(lián)儲加息步伐將會進一步放緩直至停止加息，美國經(jīng)濟衰退擔憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢行情，貴金屬突破關(guān)鍵點位后維持高位偏強運行態(tài)勢，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩（美元指數(shù)和美債收益率高位回落）、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲。
運行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)仍然維持在1900美元/盎司關(guān)口上方，隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟衰退擔憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)有效突破1900美元/盎司（415元/克，滬金要關(guān)注匯率）后，仍有上漲空間，上方關(guān)注1950美元/盎司（421元/克），下方關(guān)注1800美元/盎司支撐（400元/克）。白銀再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置上方，春節(jié)前上方關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克），下方繼續(xù)關(guān)注22美元/盎司（4900元/千克）關(guān)口。春節(jié)前后，貴金屬依然處于寬幅偏震蕩期，要警惕靴子落地后的回調(diào)行情，警惕貴金屬沖高調(diào)整風險。建議低吸為主，謹慎追高。
黃金期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AU2304P388合約。白銀期權(quán)方面，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出AG2303P4900合約。
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