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華安點(diǎn)評(píng)：
　　春節(jié)前一周期貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)大幅下行。當(dāng)前出現(xiàn)股強(qiáng)債弱的局面，A股出現(xiàn)大幅上行，同時(shí)社會(huì)擺脫疫情的困擾，經(jīng)濟(jì)活力開(kāi)始展現(xiàn)，一季度的債券市場(chǎng)運(yùn)行存在較大不確定性。在當(dāng)前股強(qiáng)債弱，政策不斷釋放的背景下，預(yù)計(jì)1季度國(guó)債收益率可能突破3%。
　　投資策略：
　　當(dāng)前一季度債市有階段性突破3%可能性，中長(zhǎng)期持有者需要對(duì)債券頭寸進(jìn)行合理對(duì)沖，降低組合久期和風(fēng)險(xiǎn)敞口，提前布局，未雨綢繆十分必要。推薦機(jī)構(gòu)客戶(hù)，在購(gòu)買(mǎi)債券現(xiàn)券持有到期時(shí)，適當(dāng)進(jìn)行部分套保，使用衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
　　短期投資者可適當(dāng)觀望。預(yù)計(jì)本周期貨市場(chǎng)情緒仍然偏弱，跨品種策略推薦2TF-T做陡收益率曲線(xiàn)，收益率曲線(xiàn)策略推薦做凸收益率曲線(xiàn)策略，期債小幅看空
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）近期疫情部分地區(qū)出現(xiàn)反復(fù)