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摘要：
　　鐵礦日間盤面維持穩(wěn)定，現(xiàn)貨市場價格小幅上漲。節(jié)前鋼廠對鐵礦的采購力度下降，現(xiàn)貨成交趨于清淡。成材表需本周繼續(xù)回落，成材庫存延續(xù)累庫，但市場當前對成材節(jié)后需求整體偏樂觀，成材節(jié)后有望供需兩旺。強預(yù)期繼續(xù)支撐黑色系的整體估值，螺礦比近日上行，盤面鋼廠利潤有所修復(fù)。鐵礦自身基本面近期整體維持穩(wěn)定，港口庫存處于近年歷史平均水平，供需矛盾暫不突出。供應(yīng)方面，外礦年底發(fā)運沖量結(jié)束，主動檢修增多，供應(yīng)逐步進入全年淡季，國產(chǎn)礦供應(yīng)仍受限，當前產(chǎn)量處于歷史偏低水平。需求方面，鋼廠維持減產(chǎn)，但多集中在電爐，鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)企穩(wěn)回升的跡象。下游補庫暫告結(jié)束，鐵礦實際需求企穩(wěn)。近期鋼廠對鐵礦的補庫使得產(chǎn)業(yè)鏈利潤從成材向原料端傳導(dǎo)，港口資源向鋼廠廠內(nèi)轉(zhuǎn)移。持續(xù)補庫后鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存水平近期增幅明顯，鋼廠利潤仍處于低位，節(jié)后對鐵礦價格進一步上漲的接受度下降。當前黑色系盤面對預(yù)期的計價已較為充分，鐵礦遠月合約基差水平降至歷史同期低位，盤面短期有階段性調(diào)整的需求。
　　【交易策略】
　　經(jīng)過近期的持續(xù)補庫后，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存可用天數(shù)已明顯增加。臨近節(jié)前現(xiàn)貨成交趨于清淡，短期價格缺乏方向性指引。鋼廠利潤水平仍處于低位，后續(xù)對鐵礦價格上漲的接受度將下降。鐵礦自身基本面近期整體維持穩(wěn)定，港口庫存處于近年歷史平均水平，供需矛盾暫不突出。鐵礦遠月合約基差水平已降至歷史同期低位，盤面短期有階段性調(diào)整的需求。