>> 東亞前海證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報(bào)：田納西州禽流感又現(xiàn)，引種時(shí)間再次延后-230130
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
大?。?/td>
| 1944KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
汪玲 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
生豬養(yǎng)殖：春節(jié)假期結(jié)束，關(guān)注節(jié)后大豬產(chǎn)能出清節(jié)奏。（1）養(yǎng)殖屠宰企業(yè)陸續(xù)開工，豬價(jià)小幅反彈。涌益資訊調(diào)研結(jié)果顯示，隨著春節(jié)假期收尾，黑龍江、吉林、遼寧等多數(shù)屠宰企業(yè)已陸續(xù)開工，預(yù)計(jì)1月28-29日全面開工；多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)于1月28-29日陸續(xù)恢復(fù)正常出欄；散戶出欄積極性一般，其中黑吉遼多數(shù)散戶預(yù)計(jì)1月31日后完全恢復(fù)出欄。根據(jù)涌益資訊，1月27日豬價(jià)為15.12元/公斤，較1月16日微漲4.20%，豬價(jià)小幅回升主要系春節(jié)期間消費(fèi)有所提振。豬價(jià)目前處于養(yǎng)殖成本線下方，養(yǎng)殖端虧損加劇，1月20日自繁自養(yǎng)/外購仔豬養(yǎng)殖利潤分別為-317.76/-396.97元/頭，虧損環(huán)比擴(kuò)大32.15/18.54元/頭。1月28日涌益樣本屠宰企業(yè)日屠宰量為7.56萬頭，較1月16日下滑72.43%，主要系春節(jié)期間屠宰場普遍放假停工，屠宰企業(yè)產(chǎn)能利用率處于低位。（2）2022年全國生豬出欄、存欄同比雙增長，2022年底能繁存欄量高于正常保有量。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022全年生豬出欄69995萬頭，同比增長4.3%；年末全國生豬存欄45256萬頭，同比增長0.7%；全國豬肉產(chǎn)量5541萬噸，同比增長4.6%。1月18日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹2022年12月末全國能繁母豬存欄量接近4400萬頭，為正常保有量4100萬頭的107%，略高于產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域的上限。春節(jié)假期結(jié)束，生豬市場逐步恢復(fù)，節(jié)前未出欄大豬將陸續(xù)出欄，生豬供應(yīng)仍較為充裕，疊加春節(jié)后為消費(fèi)淡季，豬價(jià)近期或偏弱運(yùn)行。然而價(jià)格超跌刺激養(yǎng)殖戶惜售扛價(jià)情緒增強(qiáng)，屠宰企業(yè)分割入庫和二次育肥或發(fā)生，均有望對(duì)豬價(jià)形成底部支撐。展望2023年，2022年產(chǎn)能恢復(fù)緩慢或使2023年生豬供給增幅有限，隨春節(jié)后大豬產(chǎn)能逐步出清以及疫后消費(fèi)復(fù)蘇，我們看好2023年豬價(jià)均價(jià)高于2022年，整體仍處于盈利區(qū)間。建議關(guān)注出欄兌現(xiàn)度較高、成本控制優(yōu)勢(shì)顯著、現(xiàn)金流較為充裕的養(yǎng)殖企業(yè)。
白羽肉雞：田納西州又現(xiàn)禽流感疫情，引種時(shí)間再次延后。（1）毛雞價(jià)格上行，苗價(jià)明顯提振。肉雞方面，根據(jù)博亞和訊，1月20日毛雞價(jià)格分別為8.50元/公斤，周度環(huán)比+2.04%，毛雞價(jià)格小幅上調(diào)主要系春節(jié)臨近毛雞收購需求增長。雞苗方面，根據(jù)博亞和訊，1月20日主產(chǎn)區(qū)肉雞苗價(jià)格為2.92元/羽，周度環(huán)比+52.88%，主要系當(dāng)前市場出苗量偏緊，同時(shí)養(yǎng)殖端補(bǔ)欄積極性提升。（2）田納西州再現(xiàn)禽流感疫情，引種時(shí)間進(jìn)一步延后。海外禽流感疫情影響下，2022年5、6、7、10、11月我國均未從海外引種。根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1-12月我國白羽肉雞祖代種雞更新量合計(jì)96.34萬套，同比-24.51%。美國田納西州商業(yè)養(yǎng)殖場繼2022年11月15日、12月28日出現(xiàn)禽流感疫情后，2023年1月20日該州再次暴發(fā)禽流感，且受感染禽類數(shù)量達(dá)26.78萬只。目前美國祖代種雞的主要產(chǎn)能分布區(qū)田納西州、密西西比州和阿拉巴馬州最新病例發(fā)生時(shí)間分別為2023年1月20日（商業(yè)養(yǎng)殖場）、2022年11月4日（商業(yè)養(yǎng)殖場）和2022年12月5日（非商業(yè)養(yǎng)殖場）。根據(jù)引種規(guī)定以及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，涉疫區(qū)3-6個(gè)月無新增病例才可能恢復(fù)引種。目前美國主要供種州最新病例均發(fā)生在2022年底及2023年初，2023Q1低引種態(tài)勢(shì)確定性加強(qiáng)，引種受限進(jìn)一步加劇。（3）種雞生產(chǎn)性能下降，大幅換羽能力受限。種雞生產(chǎn)性能下降使得行業(yè)不存在大幅換羽的基礎(chǔ)，疊加配套公雞數(shù)量不足，換羽能力進(jìn)一步受限，供給縮減加劇。根據(jù)白雞生產(chǎn)周期，5-11月存在的引種缺口將作用于2023年下半年的肉雞供給減量，疊加種雞質(zhì)量不佳，生產(chǎn)效率下降，周期拐點(diǎn)有望于2023年中旬加速到來，我們持續(xù)看好該板塊的投資機(jī)會(huì)。
種業(yè)：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部再發(fā)轉(zhuǎn)基因安全證書，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地可期。1月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布《2022年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應(yīng)用）批準(zhǔn)清單（二）》，其中包括隆平高科和中國農(nóng)科院合作的轉(zhuǎn)基因抗蟲耐除草劑玉米安全證書、中種集團(tuán)和中國農(nóng)業(yè)大學(xué)合作的轉(zhuǎn)基因耐除草劑玉米安全證書、杭州瑞豐的轉(zhuǎn)基因抗蟲大豆安全證書。至此，大北農(nóng)獲批4張轉(zhuǎn)基因玉米安全證書和1張轉(zhuǎn)基因大豆安全證書；杭州瑞豐（隆平高科持股）獲批3張轉(zhuǎn)基因玉米安全證書和1張轉(zhuǎn)基因大豆安全證書，隆平高科則通過與中國農(nóng)科院合作再獲1張轉(zhuǎn)基因玉米安全證書；中種集團(tuán)在擁有3張轉(zhuǎn)基因玉米安全證書基礎(chǔ)上，通過與中國農(nóng)業(yè)大學(xué)合作再獲1張轉(zhuǎn)基因玉米安全證書。目前轉(zhuǎn)基因商業(yè)化正在有序推進(jìn)，2023年一季度或可落地，轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲(chǔ)備豐富的企業(yè)市場份額有望加速提升。建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲(chǔ)備豐富、育種優(yōu)勢(shì)顯著的龍頭種企。
投資建議
養(yǎng)殖：（1）生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注出欄兌現(xiàn)度較高、成本控制優(yōu)勢(shì)顯著、現(xiàn)金流較為充裕的養(yǎng)殖企業(yè)，建議關(guān)注唐人神、牧原股份；相關(guān)標(biāo)的：溫氏股份、天康生物、新五豐。（2）白羽肉雞養(yǎng)殖：全球禽流感高發(fā)，海外引種不確定性加劇，供給收縮預(yù)計(jì)加劇，白雞拐點(diǎn)有望在2023年中旬加速到來，行業(yè)景氣上行。建議關(guān)注：圣農(nóng)發(fā)展【自研品種sz901打破種源壟斷，全產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭企業(yè)】，益生股份【受益于種雞高盈利性以及苗價(jià)高彈性，業(yè)績有望迎來爆發(fā)式增長】，民和股份【苗價(jià)高彈性有望帶來
|
|
