>> 光大證券-海油發(fā)展(600968)2022年度業(yè)績預增公告點評：油價高漲疊加上游推進“增儲上產(chǎn)”，22年全年業(yè)績大增-230129
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 687KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙乃迪 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2022年年度業(yè)績預增公告，預計公司22年實現(xiàn)歸母凈利潤23.8億元-24.3億元，同比增加11.0億元-11.5億元，同比增長86%-90%。
點評：
油服行業(yè)景氣上行，公司22年利潤大幅增長：22年國際原油價格整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，布油全年均價為99.82美元/桶，同比增長42%。油氣公司紛紛加大油氣勘探開發(fā)投資力度，油田服務(wù)市場持續(xù)復蘇。國內(nèi)油田服務(wù)市場雖然受到疫情影響，但得益于國際油價上漲及能源安全增儲上產(chǎn)行動的持續(xù)推動，國內(nèi)油田服務(wù)市場持續(xù)穩(wěn)步增長。公司抓住上游“增儲上產(chǎn)”有利時機，合理安排生產(chǎn)經(jīng)營，工作量大幅增長；扎實推進核心能力建設(shè)，關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)成果豐碩，全年盈利水平大幅提高。
加強降本增效工作，積極推進新能源和數(shù)字化項目建設(shè)：公司堅定推行提質(zhì)降本增效，鞏固成本優(yōu)勢，充分挖掘系統(tǒng)性降本增效潛力，有效提升生產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量效益。同時聚焦核心產(chǎn)業(yè)，持續(xù)瘦身健體，強化“兩金”管控，持續(xù)夯實資產(chǎn)質(zhì)量，提升資產(chǎn)運營效率。公司加快新能源業(yè)務(wù)布局，啟動首個儲能項目、海上風機安裝業(yè)務(wù)、集中式光伏技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，珠海管道分布式光伏項目累計發(fā)電量達65萬度，初步具備碳捕集、運輸?shù)阶⑷氲腃CUS一體化服務(wù)能力。數(shù)字化產(chǎn)業(yè)有利發(fā)揮支撐作用，國內(nèi)首個深海油氣勘探開發(fā)“智能倉儲”項目全面投用，防腐涂料生產(chǎn)線“智能工廠”項目通過驗收，F(xiàn)PSO智能化生產(chǎn)操作運營、油套管智能制造場景入選首批中央企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型場景。
中海油資本開支穩(wěn)定提升，助力公司長遠發(fā)展：母公司中海油積極響應國家“增儲上產(chǎn)”號召，制定“七年行動計劃”，根據(jù)中海油23年戰(zhàn)略展望，2022年中海油預計完成資本開支1000億元，23年計劃資本開支1000-1100億元，其中勘探、開發(fā)、生產(chǎn)分別占比18%、59%、21%。未來為了實現(xiàn)“七年行動計劃”，達到2025年的油氣增產(chǎn)上產(chǎn)目標，國內(nèi)油服行業(yè)仍將保持較高景氣度，海油發(fā)展能源技術(shù)服務(wù)、能源物流服務(wù)、低碳環(huán)保與數(shù)字化業(yè)務(wù)將充分受益于上游資本開支的增加，未來業(yè)績有望進一步增厚。
盈利預測、估值與評級：高油價驅(qū)動油服行業(yè)景氣度提升，母公司中海油資本開支持續(xù)增加，公司將充分受益。我們上調(diào)公司22-24年盈利預測，預計公司22-24年歸母凈利潤分別為24.05（上調(diào)13%）、28.17（上調(diào)13%）、33.24（上調(diào)15%）億元，對應的EPS分別為0.24、0.28、0.33元/股，維持“買入”評級。
風險提示：國際油價波動風險；中海油資本開支不及預期；海外市場風險。
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