>> 中航證券-德州儀器(TXN.US)2022Q4業(yè)績說明會：行業(yè)持續(xù)去庫存，汽車成唯一增長領(lǐng)域-230127
| 上傳日期： |
2023/1/30 |
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| 1996KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉牧野 |
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報告摘要
會議時間:2023年1月24日
汽車業(yè)務(wù)成唯一增長點
公司2022Q4營業(yè)收入46.7億美元，收入環(huán)比下降11%，比去年同期下降3%。業(yè)績反映了除汽車以外的所有終端市場的需求疲軟，需求疲軟的部分原因是客戶努力減少庫存。模擬芯片業(yè)務(wù)營收同比下降50%，嵌入式處理芯片營收同比增長10%，其他業(yè)務(wù)營收同比下降11%。從應(yīng)用領(lǐng)域來看，只有汽車業(yè)務(wù)環(huán)比上漲5%左右;個人電子環(huán)比下跌15%左右;工業(yè)環(huán)比下跌10%;通信環(huán)比下降約20%;企業(yè)系統(tǒng)環(huán)比下降約20%。
預(yù)計客戶去庫存將持續(xù)
公司庫存比上一季度增加3.53億美元，達(dá)到28億美元，天數(shù)為157天,比上一季度增加24天。公司在第四季度看到的客戶去庫存趨勢將在第一季度繼續(xù),終端市場將繼續(xù)下降，但汽車除外。因此,汽車行業(yè)將繼續(xù)保持彈性。
中國市場無明顯波動
公司在2022年早期看到了中國市場的中斷。但四季度沒有看到該現(xiàn)象。與其他地區(qū)相比，中國市場目前還沒有特別之處。
◆行業(yè)存在降價行為，但公司定價策略穩(wěn)健
公司的定價不會快速變化，雖然同行的價格可能出現(xiàn)了波動。其實定價并不是客戶選擇公司產(chǎn)品的原因。
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