>> 安信證券-意華股份(002897)2022年業(yè)績快速增長，光伏支架業(yè)務不斷發(fā)力-230131
| 上傳日期： |
2023/1/31 |
大小： |
774KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張真楨 |
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事件：
2023年1月30日，公司發(fā)布2022年業(yè)績預增公告。2022年度公司預計實現歸母凈利潤2.0-2.5億元，同比增長47.45% –84.31%；預計實現扣非歸母凈利潤1.7-2.2億元，同比增長57.91% –104.35%；預計實現基本每股收益1.17 – 1.46元/股。
受益于光伏支架業(yè)務快速發(fā)展，凈利潤實現高速增長：
受益于光伏支架需求旺盛，公司光伏支架業(yè)務訂單量快速增長，業(yè)績繼續(xù)保持高增速。2022年度公司預計實現歸母凈利潤2.0-2.5億元，同比增長47.45% –84.31%；預計實現扣非歸母凈利潤1.7-2.2億元，同比增長57.91% –104.35%；預計實現基本每股收益1.17 – 1.46元/股。隨著公司高速通訊連接器產品不斷推出、光伏業(yè)務持續(xù)拓展，公司業(yè)績預計將持續(xù)向好。
設立多家子公司綁定光伏支架大客戶，募集資金用于擴產與豐富產品結構：
2022年9月，公司發(fā)布設立子公司的公告?？毓勺庸娟删S新能源以自有資金與陳雷需、陳芊諾共同投資設立“安徽意華新能源科技有限公司”；泰華新能源以自有資金與海銀企業(yè)管理合伙企業(yè)共同投資設立“海銀新能源（泰國）有限公司”；泰華新能源以自有資金與DAYVLLC在美國共同投資設立“CZTENERGYINC”和“NEXTRISEINC”兩家子公司。子公司的設立有利于公司更好的開展光伏業(yè)務實際經營活動，深度綁定海外光伏跟蹤支架大客戶，完善公司光伏支架業(yè)務國內外的業(yè)務布局。2023年1月，公司發(fā)布2022年度非公開發(fā)行A股股票方案的調整公告。將本次發(fā)行募集資金總額調整為不超過53,332.38萬元，主要用于樂清光伏支架核心部件生產基地建設項目、光伏支架全場景應用研發(fā)及實驗基地建設項目，以及補充流動資金。本次募集資金有利于公司提升產能規(guī)模、實現光伏跟蹤支架控制器的量產以豐富產品結構，增強公司競爭實力，為公司進一步提升市場份額奠定基礎。
投資建議：
公司擁有二十余年通訊連接器研發(fā)經驗，并拓展了光伏支架業(yè)務，我們預計公司2022年-2024年的營業(yè)收入分別為51.51/56.54/75.39億元，同比增長14.7%/9.8%/33.3%；歸母凈利潤分別為2.35/4.83/7.03億元，同比增長73.0%/105.9%/45.6%；對應EPS分別為1.37/2.83/4.12元。我們給予公司2023年24倍PE，對應目標價67.92元，維持“買入-A”投資評級。
風險提示：市場競爭加劇、市場需求不及預期、新技術研發(fā)及新產品開發(fā)不及預期、原材料價格波動、匯率波動的風險
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