久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

基金配置建議：權(quán)益成長占優(yōu)；債市優(yōu)選交易型基金
　　1月回顧：A股、美股反彈，美債長端利率下行，國內(nèi)利率穩(wěn)步上行。疫情緩解經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，市場投資者信心增強(qiáng)，股票市場上漲。配置資金相對樂觀，北向資金加速流入，權(quán)益型ETF基金資金凈流入，債券型ETF基金資金凈流出。
　　 2023年2月展望：資產(chǎn)配置的邏輯。美國通脹拐點(diǎn)確認(rèn)，經(jīng)濟(jì)下行但仍有韌性，美聯(lián)儲緊縮預(yù)期緩和，2月加息25BP是大概率事件，市場對經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期抬升；加大拿央行率先表態(tài)考慮暫停加息，暖冬暫緩歐洲經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，美元走弱，海外風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升。國內(nèi)春節(jié)期間旅游、電影等線下消費(fèi)復(fù)蘇明顯，節(jié)后返工潮陸續(xù)出現(xiàn)；在兩會政策預(yù)期下，國內(nèi)信用環(huán)境將會觸底回升，中長期貸款增速步入上行趨勢。
　　對于股票市場，前期在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，疊加北向資金大幅流入，消費(fèi)板塊出現(xiàn)較大漲幅。成長板塊擁擠度目前已經(jīng)大幅下降，處于底部回升階段，在業(yè)績因子的驅(qū)動下短期表現(xiàn)更容易占優(yōu)，可適當(dāng)加大對成長板塊的配置。公募基金四季報(bào)也明顯加大了醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等行業(yè)配置比例。中長期來看，各寬基指數(shù)估值處于歷史均值附近，配置價(jià)值依然突出。債券市場短端流動性仍相對充裕，但很難回到之前低位；長端利率在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，短期可能波動加大。
　　 2月基金配置策略：在權(quán)益全年整體均衡，不同階段風(fēng)格快速輪動下，基金配置難度較大，應(yīng)該首先優(yōu)選配置均衡風(fēng)格的產(chǎn)品，然后輪動持有重點(diǎn)布局困境反轉(zhuǎn)行業(yè)的基金和細(xì)分高景氣行業(yè)主題基金，以博取彈性。2月份基金配置仍然是優(yōu)選均衡底倉，在輪動方面可由前期占優(yōu)的低估值疫后修復(fù)適當(dāng)部分轉(zhuǎn)為高景氣成長板塊。固收+和債券基金，建議優(yōu)選具有較好交易能力、擅長久期管理的基金。我們建議關(guān)注中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)（001955.OF，中高風(fēng)險(xiǎn)）、富國消費(fèi)主題（519915.OF，中高風(fēng)險(xiǎn)）、廣發(fā)鑫享（002132.OF，中高風(fēng)險(xiǎn)）、中銀穩(wěn)健添利（380009.OF，中風(fēng)險(xiǎn)）、鵬華穩(wěn)利短債（007515.OF，低風(fēng)險(xiǎn)）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)穩(wěn)增長不及預(yù)期；美聯(lián)儲緊縮超預(yù)期；全球疫情再次反復(fù)：地緣政治沖突；基金樣本存在遺漏。