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行業(yè)日?qǐng)?bào)/周報(bào)/雙周報(bào)/月報(bào)：石油《春節(jié)觀點(diǎn)總結(jié)：國(guó)內(nèi)需求持續(xù)復(fù)蘇改善》2023-01-31
　　觀點(diǎn)邊際變化：
　?、僭停捍汗?jié)期間市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)依然在國(guó)內(nèi)的需求復(fù)蘇,海外的經(jīng)濟(jì)衰退影響。供應(yīng)端市場(chǎng)聚焦2月俄羅斯成品油禁運(yùn)和OPECJMMC影響，但市場(chǎng)預(yù)計(jì)成品油禁運(yùn)影響低于此前預(yù)期，而JMMC保持產(chǎn)量不變。如有預(yù)期上的不同，可能會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生新的影響。展望2023年，考慮到中國(guó)需求的復(fù)蘇，我們認(rèn)為整體基調(diào)仍然是震蕩向上。但中間節(jié)奏或有波折。
　?、谔烊粴猓涸谂案邘?kù)存影響下價(jià)格繼續(xù)下跌。
　?、蹖?duì)市場(chǎng)的觀點(diǎn)：我們認(rèn)為2023年應(yīng)該布局以下主線：①能源安全。②復(fù)蘇預(yù)期下的中下游龍頭企業(yè)。③新材料板塊的突破與成長(zhǎng)。權(quán)益市場(chǎng)情緒較好，節(jié)日期間A50上漲我們認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)仍將聚焦需求復(fù)蘇。我們重點(diǎn)推薦復(fù)蘇預(yù)期的衛(wèi)星化學(xué)與寶豐能源，同時(shí)我們長(zhǎng)期看好疫情后的出行需求復(fù)蘇，能源安全我們繼續(xù)推薦中期看高分紅低估值的上游板塊，推薦中國(guó)海油（A+H）。同時(shí)我們認(rèn)為2023年油氣開(kāi)采板塊同樣處于景氣持續(xù)向上階段，推薦海油工程。展望全年，2023年中下游需求復(fù)蘇，2022年Q4石化需求較差，在預(yù)期充分釋放后推薦榮盛石化，恒力石化，等此前需求預(yù)期被壓制，價(jià)差處于歷史底部且未來(lái)產(chǎn)能將繼續(xù)擴(kuò)張的化工龍頭企業(yè)。最后我們繼續(xù)看好2023年光伏新材料POE及EVA以及芳綸行業(yè)景氣度。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球經(jīng)濟(jì)衰退超預(yù)期，疫情反彈超預(yù)期，釋放戰(zhàn)儲(chǔ)超預(yù)期。