>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230201
| 上傳日期： |
2023/2/2 |
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| 1773KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤(pán)】美歐等主要央行議息會(huì)議前，美元指數(shù)和美債收益率均震蕩走弱，然而對(duì)貴金屬行情影響有限，貴金屬呈現(xiàn)偏弱走勢(shì)，技術(shù)面短線見(jiàn)頂信號(hào)仍然存在，繼續(xù)提防貴金屬的調(diào)整行情，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果。截止17:00,現(xiàn)貨黃金整體在1923-1929.25美元/盎司震蕩偏弱運(yùn)行；現(xiàn)貨白銀整體在23.41-23.73美元/盎司弱勢(shì)運(yùn)行，跌幅超過(guò)1%。國(guó)內(nèi)貴金屬小幅上漲，滬金漲0.11%至421.58元/克；滬銀漲0.08%至5222元/千克。
【重要資訊】①黃金天然的抗通脹和避險(xiǎn)屬性，使得全球央行在2022年度購(gòu)金需求較上年上漲152%，創(chuàng)下55年來(lái)的新高，也為有記錄以來(lái)第二高的水平。②美聯(lián)儲(chǔ)2月議息會(huì)議結(jié)果將會(huì)在北京時(shí)間2月2日3:00公布，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在3:30召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周將加息25個(gè)基點(diǎn)，需要關(guān)注任何有關(guān)可能再加息多少次及加息終點(diǎn)的新跡象或措辭。關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于通脹的看法和后續(xù)加息節(jié)奏安排，如果美聯(lián)儲(chǔ)表現(xiàn)偏鷹派，美元指數(shù)將會(huì)反彈，貴金屬承壓回落；若美聯(lián)儲(chǔ)鴿派放緩加息，并且跟隨加拿大央行暫停加息以關(guān)注數(shù)據(jù)變化，那么美元指數(shù)將會(huì)持續(xù)走弱，貴金屬繼續(xù)上漲。③截至1月24日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加4433手至157673手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少5784手至25684手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】
運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢(shì)直接影響貴金屬走勢(shì)；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐將會(huì)進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢(shì)行情，貴金屬突破關(guān)鍵點(diǎn)位后維持高位偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲。
春節(jié)假期后將會(huì)迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行的2月議息會(huì)議，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息25BP可能性大，歐洲央行加息50BP概率高，關(guān)注后續(xù)貨幣政策安排與措辭、加息幅度預(yù)期差對(duì)貴金屬行情的影響；美聯(lián)儲(chǔ)加息繼續(xù)放緩預(yù)期強(qiáng)化，已經(jīng)逐步被市場(chǎng)所計(jì)價(jià)，貴金屬持續(xù)走強(qiáng)概率偏小，要警惕貴金屬?zèng)_高調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)仍然維持在1900美元/盎司關(guān)口上方，隨著聯(lián)儲(chǔ)政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)連續(xù)走強(qiáng)后，仍有上漲空間，上方繼續(xù)關(guān)注1950美元/盎司（425元/克），若能突破則需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），下方關(guān)注1800美元/盎司支撐（395元/克）。白銀再度回到23.8-24美元/盎司（5300元/千克）關(guān)鍵位置下方，當(dāng)前仍是關(guān)鍵阻力位，上方關(guān)注24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克），下方關(guān)注22美元/盎司（4800元/千克）關(guān)口。貴金屬依然處于寬幅偏強(qiáng)震蕩期，要警惕靴子落地后的回調(diào)行情，警惕貴金屬?zèng)_高調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)；建議低吸為主，等待低吸機(jī)會(huì)
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