>> 華聯(lián)期貨-原油月報(bào)：看漲邏輯不變，二月下跌或是吸籌良機(jī)-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃秀仕 |
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主要觀點(diǎn)：
我們認(rèn)為，雖然二月份第一周工業(yè)品與原油價(jià)格都出現(xiàn)了回調(diào)，但是原油的看漲邏輯并沒(méi)有出現(xiàn)變化，原油的基本面也沒(méi)有改變。主要邏輯還是，美國(guó)加息放緩以及中國(guó)旅客出行增長(zhǎng)提振原油需求，原油價(jià)格看漲。目前原油價(jià)格主要的驅(qū)動(dòng)邏輯在宏觀和需求端。宏觀上，美國(guó)主導(dǎo)的加息政策力度放緩已經(jīng)是比較明確的，在加息放緩乃至今年降息的預(yù)期下，全球金融環(huán)境邊際轉(zhuǎn)向?qū)捤?，利好整體大宗商品，原油在此宏觀背景下仍有上漲空間。需求端上，主要邊際變化在于中國(guó)防疫政策的全面放松，春節(jié)長(zhǎng)假期間的國(guó)內(nèi)出行數(shù)據(jù)已經(jīng)驗(yàn)證了需求端復(fù)蘇的推測(cè)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)活力，旅客出行增多，成品油消費(fèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，中國(guó)原油消費(fèi)有望全面復(fù)蘇。
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