>> 華聯(lián)期貨-甲醇月報(bào)：向上驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)，隨盤調(diào)整-230205
| 上傳日期： |
2023/2/6 |
大小： |
1308KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黎照鋒 |
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主要觀點(diǎn)：
成本上，當(dāng)前煤制甲醇周度平均利潤(rùn)為-848元/噸，成本存支撐；下游利潤(rùn)方面，甲醇制烯烴利潤(rùn)虧損較大，對(duì)甲醇形成拖累；供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)甲醇2月開工率回升4%，至79.37%，另外，進(jìn)口平穩(wěn)，同比高于去年時(shí)期，供應(yīng)充裕；庫存方面，受封航影響港口卸貨速度，目前港口庫存偏低，但是隨著港口卸貨速度恢復(fù)與國內(nèi)產(chǎn)量的增加，庫存將有所回升；需求方面，宏觀存改善預(yù)期，但是，現(xiàn)實(shí)需求不佳，MTO開工率仍偏低，預(yù)計(jì)2月甲醇消費(fèi)預(yù)期有所增加，但增幅有限。煤制甲醇虧損依然較大，且刺激政策力度較大，需求存改善預(yù)期，甲醇走勢(shì)受宏觀主導(dǎo)，然而，用煤高峰過去，煤價(jià)存走弱預(yù)期，甲醇成本支撐有所減弱，另外，需求恢復(fù)仍待觀察，而且，節(jié)后，運(yùn)費(fèi)下降，對(duì)港口價(jià)格的支撐減弱，甲醇供需面驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。技術(shù)上，高位回調(diào)。
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