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鎳&不銹鋼觀點(diǎn)
　　宏觀方面美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口增加51.7萬(wàn)人，結(jié)束了連續(xù)五個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)放緩，大幅高于預(yù)期；失業(yè)率降至3.4%，為1969年5月以來(lái)最低水平。本次非農(nóng)數(shù)據(jù)是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)的一次有力回?fù)簦环矫?，勞?dòng)力市場(chǎng)火熱表明通脹壓力不會(huì)很快消失，美聯(lián)儲(chǔ)還需要繼續(xù)加息，另一方面，市場(chǎng)此前擔(dān)憂(yōu)的經(jīng)濟(jì)衰退或成“杞人憂(yōu)天”。在這樣的就業(yè)數(shù)據(jù)支撐之下，很難對(duì)前期預(yù)測(cè)的2023年歐美國(guó)家可能出現(xiàn)深度衰退的結(jié)論形成有效的支撐，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)減弱。從對(duì)數(shù)據(jù)的反應(yīng)來(lái)看，就業(yè)數(shù)據(jù)的重要程度已經(jīng)超越通脹。歐洲央行給予確定性答復(fù)，3月加息50bp，并在后續(xù)還將保持該種趨勢(shì)。從宏觀上來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的進(jìn)度在市場(chǎng)預(yù)料之中，重點(diǎn)在于后續(xù)年內(nèi)不會(huì)降息的明確指引，配合歐洲保持快速加息，可能導(dǎo)致宏觀回暖不及預(yù)期。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的出爐更是讓美聯(lián)儲(chǔ)重新占據(jù)上風(fēng)?；久嫔吓c我們此前預(yù)期的變化不大，但值得一提的是電鎳進(jìn)口窗口逐步轉(zhuǎn)向打開(kāi)，同時(shí)在礦端消息頻頻的情況下，鎳鐵價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。下游不銹鋼的復(fù)產(chǎn)剛剛開(kāi)始，但在成本支撐之下，預(yù)計(jì)價(jià)格趨勢(shì)不會(huì)太弱。而硫酸鎳一方面NCM裝機(jī)增長(zhǎng)陷入停滯，另一方面產(chǎn)能預(yù)期偏強(qiáng)疊加進(jìn)口窗口轉(zhuǎn)向打開(kāi)，供應(yīng)總體偏強(qiáng)。綜合來(lái)看，短期偏震蕩，但中期依舊看空。