>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230207
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 10099KB |
| 格式： |
pdf 共89頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點(diǎn)：
今日國內(nèi)商品期權(quán)各標(biāo)的多數(shù)下跌，兩粕、黑色、有色、LPG等跌幅靠前。棕櫚油逆市大漲超2%。期權(quán)市場方面，商品期權(quán)成交量整體回升。目前鐵礦、玉米、兩粕等認(rèn)沽合約成交最為活躍。而棉花、橡膠、白糖、黃金等則在認(rèn)購期權(quán)上交投更為積極。在持倉量PCR方面，兩粕、鐵礦、豆油、銅等處于高位。橡膠、白糖、甲醇、PVC等期權(quán)品種則處于相對(duì)低位。在波動(dòng)率方面，目前各個(gè)品種期權(quán)隱波回落，整體處于歷史均值下方。
宏觀市場方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)到4.50%至4.75%之間，加息幅度符合市場預(yù)期。這是美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月開啟本輪加息周期以來連續(xù)第八次加息，累計(jì)加息幅度為450個(gè)基點(diǎn)。本次加息后，美國基準(zhǔn)利率水平再次刷新2008年金融危機(jī)以來的峰值。市場仍在評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的意義及未來的貨幣政策前景。歐央行與英央行均宣布加息50個(gè)基點(diǎn)。此外，美國1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加51.7萬人，大幅高于預(yù)期。國內(nèi)方面，1月PMI重回50上方，超市場預(yù)期。央行、銀保監(jiān)會(huì)稱各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏適度靠前發(fā)力。保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，加大金融對(duì)國內(nèi)需求和供給體系的支持。商務(wù)部、央行表示進(jìn)一步支持外經(jīng)貿(mào)企業(yè)擴(kuò)大人民幣跨境使用鼓勵(lì)銀行開展境外人民幣貸款。財(cái)政部表示將統(tǒng)籌財(cái)政收入、財(cái)政赤字、貼息等政策工具，適度擴(kuò)大財(cái)政支出規(guī)模。商務(wù)部表示2023年把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置更大力度吸引和利用外資。當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，未來海外衰退風(fēng)險(xiǎn)仍存，中長期還是以防御性策略為主。對(duì)于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強(qiáng)收益。
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