>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-230207
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 1202KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】強(qiáng)于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了對美聯(lián)儲可能繼續(xù)加息的擔(dān)憂，美元指數(shù)和美債收益率觸底反彈，貴金屬大幅回落，倫敦金一度接近1860美元/盎司。日內(nèi)，美元指數(shù)和美債收益率均震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，貴金屬呈現(xiàn)偏弱行情，現(xiàn)貨黃金整體在1864-1878美元/盎司區(qū)間震蕩略偏弱運(yùn)；現(xiàn)貨白銀整體在22.1-22.46美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運(yùn)行。國內(nèi)貴金屬維持弱勢行情，日內(nèi)和夜盤繼續(xù)回落，滬銀跌破5000元/千克重要關(guān)口。
【重要資訊】美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口大增51.7萬人，大超18.5萬的預(yù)期以及22.3萬的前值，結(jié)束了連續(xù)五個月的就業(yè)增長放緩態(tài)勢；包括休閑和酒店、專業(yè)和商業(yè)服務(wù)以及醫(yī)療保健在內(nèi)的多個行業(yè)的就業(yè)人數(shù)都有所增長。1月失業(yè)率則小幅下滑至3.4%，觸及53年低點，低于預(yù)期的3.6%以及前值的3.5%。②博斯蒂克鷹派表態(tài)表示，1月份強(qiáng)勁的就業(yè)報告增加了美聯(lián)儲需要將利率提高至高于政策制定者此前預(yù)期的峰值的可能性；更高的利率峰值則意味著在當(dāng)前加息2次25個基點的預(yù)期下，再加息一次25個基點，同時他不排除加息50個基點的情況；預(yù)計今年的通脹率仍將遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，需要利率在更長時間內(nèi)保持較高水平。③截至1月24日當(dāng)周，黃金投機(jī)性凈多頭增加4433手至157673手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機(jī)者持有的白銀投機(jī)性減少5784手至25684手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】運(yùn)行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機(jī)等黑天鵝事件的影響。美聯(lián)儲加息步伐將會進(jìn)一步放緩直至停止加息，美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢行情，貴均利多貴金屬，貴金屬連續(xù)上漲后迎來調(diào)整行情；后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，等待低吸機(jī)會。
運(yùn)行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)從1960美元/盎司（425元/克）附近回落，調(diào)整行情或?qū)⒊掷m(xù)，下方繼續(xù)關(guān)注1800美元/盎司支撐（395元/克）；隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)未來仍有上漲空間，若能有效突破則需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），故等待低吸機(jī)會。白銀再度回到23.8-24美元/盎司關(guān)鍵位置下方，關(guān)注22美元/盎司（4800元/千克），若跌破將會進(jìn)一步測試20美元/盎司；未來仍有測試24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）的機(jī)會。貴金屬弱勢行情將會持續(xù)，暫時可繼續(xù)試空或觀望，等待低吸機(jī)會。
黃金期權(quán)方面，暫時可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AU2304C432合約；如等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費。白銀期權(quán)方面，暫時可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AG2304C6000合約；等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出。
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