>> 銀河期貨-油脂日報-230208
| 上傳日期： |
2023/2/8 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳界正 |
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國際市場：今日市場傳出印尼為了保障國內(nèi)棕櫚的消費(fèi)將會暫停b35，但是未得到證實，且此消息真實性較低。
國內(nèi)市場（p/y/oi）：今日棕櫚油受到印尼DMO政策變動消息的影響，以及未來齋月消費(fèi)趨好的影響，盤面持續(xù)小幅走強(qiáng)，帶動油脂偏強(qiáng)運(yùn)行。在產(chǎn)區(qū)供需雙弱，國內(nèi)弱現(xiàn)實與強(qiáng)預(yù)期的大背景下，棕櫚油預(yù)計維持區(qū)間震蕩的格局。因為國內(nèi)庫存較高，近日進(jìn)口利潤倒掛近期加深，后續(xù)國內(nèi)的消費(fèi)預(yù)期較好，或使得進(jìn)口利潤繼續(xù)維持0-300區(qū)間的震蕩。當(dāng)前現(xiàn)貨市場人氣旺，成交持續(xù)放量，尤其低度需求較好。上周港口庫存小幅變動，現(xiàn)為89萬噸左右，2月預(yù)計到港40萬噸。繼續(xù)關(guān)注后續(xù)的實際消費(fèi)以及買船情況。
今日豆油隨油脂小幅走強(qiáng)。由于春節(jié)放假，上周壓榨量為117萬噸左右，位于季節(jié)性低位，后續(xù)放假歸來，開機(jī)預(yù)計將會繼續(xù)提升。上周庫存小幅去庫，現(xiàn)為67萬噸左右，維持在歷史同期最低位。人民幣的升值以及國際貼水下跌，使得近期盤面榨利倒掛修復(fù)。后續(xù)2月大豆到港預(yù)期偏中性，且未來豆油消費(fèi)趨好，庫存或難以累積，因此基差或偏強(qiáng)運(yùn)行。隨著油廠壓榨與精煉開機(jī)率逐步回升，豆油供應(yīng)趨增，并且?guī)齑娴臀粚?dǎo)致提貨排隊現(xiàn)象普遍，影響貿(mào)易商采購積極性，實際成交對比上周有所轉(zhuǎn)淡，施壓豆油基差略跌。豆油當(dāng)前看基本面趨好，預(yù)計3月后供應(yīng)才會逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，維持逢低多配的思路。后期需要重點(diǎn)關(guān)注南美天氣情況對大豆產(chǎn)量的影響以及國內(nèi)大豆到港以及整體的開機(jī)情況。
菜油今日在油脂的帶動下，因自身基本面受限，因此未遂油脂上漲，震蕩偏弱。昨日中儲糧發(fā)布基差銷售公告，售賣儲備約2W噸。受到供應(yīng)愈加寬松的影響，今日菜油基差繼續(xù)走低。當(dāng)前華東基差不斷回落，現(xiàn)華東報價05+850左右，4月提貨05+450。受到菜籽集中到港的影響，上周壓榨廠未完全復(fù)工，壓榨量約為6.9萬噸，預(yù)計后續(xù)繼續(xù)恢復(fù)至高位。因為進(jìn)口菜油的到港，以及壓榨廠開機(jī)，預(yù)計后續(xù)庫存將開始累積。本周菜油港口庫存小幅去庫，現(xiàn)為14.5萬噸，位于同期歷史絕對低位，現(xiàn)貨繼續(xù)維持較為緊張的供應(yīng)。前期菜籽的進(jìn)口盤面利潤打開，后續(xù)菜籽到港較多，近日菜油的進(jìn)口利潤也增長較多，刺激買船，且全球菜籽供應(yīng)恢復(fù)格局較為明確，后期供給格局將會由極度緊缺向逐漸寬松改變，關(guān)注供給格局轉(zhuǎn)變帶來布局空頭機(jī)會。本周新增菜籽買船。當(dāng)前近緊遠(yuǎn)松的格局將會保持不變，菜籽豐產(chǎn)格局不變，未來供應(yīng)預(yù)期將變得寬松，建議反彈后10800以上布局05合約的菜油空單
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