>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-230209
| 上傳日期： |
2023/2/9 |
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| 1259KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】強于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了對美聯(lián)儲可能繼續(xù)加息的擔(dān)憂被市場所計價，美聯(lián)儲官員偏鷹派政策觀點，美元指數(shù)震蕩偏強運行，但是對貴金屬影響有限，美債收益率走弱和貴金屬技術(shù)性反彈利好貴金屬，貴金屬呈現(xiàn)震蕩偏強行情。隔夜，貴金屬震蕩走強，現(xiàn)貨黃金整體在1868-1886美元/盎司區(qū)間震蕩略偏強運行，小漲0.14%；現(xiàn)貨白銀整體在22.15-22.54美元/盎司區(qū)間震蕩偏強運行，小漲0.54%。國內(nèi)貴金屬夜盤小幅上漲，滬金漲0.16%至413.22元/克；滬銀漲0.02%至4996元/千克。
【重要資訊】①多位美聯(lián)儲決策者發(fā)表偏鷹派講話，支持以更小幅度加息，終端利率在5%至5.25%是合理的，利率或更高更持久，但是就業(yè)報告并未改變利率前景，沒有人暗示1月強勁的就業(yè)報告或?qū)⑼苿铀麄兓貧w更激進的貨幣政策立場。②歐洲央行執(zhí)委施納貝爾：打算在3月加息50個基點；近期能源因素驅(qū)動通脹放緩；通脹放緩尚未與歐洲央行政策有關(guān)；到目前為止，歐洲央行貨幣緊縮政策收效甚微。③截至1月24日當(dāng)周，黃金投機性凈多頭增加4433手至157673手合約，表明投資者看多黃金的意愿繼續(xù)升溫；投機者持有的白銀投機性減少5784手至25684手合約，表明投資者看多白銀的意愿小幅降溫。
【交易策略】運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情；美元指數(shù)和美債收益率走勢直接影響貴金屬走勢；亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、主權(quán)債務(wù)危機等黑天鵝事件的影響。美聯(lián)儲加息步伐將會進一步放緩直至停止加息，美國經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)升溫，美元指數(shù)和美債收益率維持弱勢行情，貴均利多貴金屬，貴金屬連續(xù)上漲后迎來調(diào)整行情；后續(xù)繼續(xù)關(guān)注政策收緊節(jié)奏放緩、經(jīng)濟衰退預(yù)期與地緣政治等宏觀因素能否助力貴金屬持續(xù)上漲，等待低吸機會。
運行區(qū)間分析：倫敦金現(xiàn)從1960美元/盎司（425元/克）附近回落，調(diào)整行情或?qū)⒊掷m(xù)，下方繼續(xù)關(guān)注1800美元/盎司支撐（395元/克）；隨著聯(lián)儲政策收緊步伐放緩兌現(xiàn)并持續(xù)，經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇等因素影響，疊加美元指數(shù)和美債收益率繼續(xù)回落，倫敦金現(xiàn)未來仍有上漲空間，需關(guān)注2000美元/盎司關(guān)口（435元/克），故等待低吸機會。白銀再度回到23.8-24美元/盎司關(guān)鍵位置下方，關(guān)注22美元/盎司（4800元/千克），若跌破將會進一步測試20美元/盎司；未來仍有測試24.8-25美元/盎司位置（5500元/千克）的機會。貴金屬弱勢行情將會持續(xù)，暫時可繼續(xù)試空或觀望，等待低吸機會。
黃金期權(quán)方面，暫時可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AU2304C432合約；如等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費。白銀期權(quán)方面，暫時可賣出深度虛值看漲期權(quán)，如AG2304C6000合約；等回調(diào)到位，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)獲得期權(quán)費，如暫時可賣出
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