>> 開源證券-晨會紀(jì)要-230210
| 上傳日期： |
2023/2/10 |
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| 347KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
吳夢迪 |
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觀點精粹
行業(yè)公司
【商貿(mào)零售】醫(yī)美化妝品1月月報：美麗田園醫(yī)療健康成功登陸港股，關(guān)注2023年醫(yī)美化妝品消費復(fù)蘇——行業(yè)點評報告-20230209
醫(yī)美方面，我們看好2023年防疫政策優(yōu)化后醫(yī)美需求反彈。長期看，醫(yī)美行業(yè)滲透率、國產(chǎn)化率、合規(guī)化程度均有提升空間，嚴(yán)監(jiān)管也利好具備合法合規(guī)資質(zhì)的醫(yī)美產(chǎn)品和機構(gòu)龍頭。我們認(rèn)為，終端醫(yī)美機構(gòu)作為線下觸點有望率先迎來修復(fù)，疊加2022年較低基數(shù)，經(jīng)營情況或較上游產(chǎn)品端更具彈性。展望2023年，隨著生產(chǎn)生活秩序正?；?，居民當(dāng)期收入及預(yù)期收入有望逐步修復(fù)，美妝行業(yè)作為將受益于居民收入增長帶來的消費信心和消費力復(fù)蘇，我們看好2023年美妝行業(yè)的整體回暖。此外，線下社交場景恢復(fù)，建議關(guān)注彩妝、防曬細分賽道。
重點推薦朗姿股份、愛美客、珀萊雅
【商貿(mào)零售：中國黃金(600916.SH)】全產(chǎn)業(yè)鏈布局黃金龍頭，培育鉆石打開新成長空間——公司首次覆蓋報告-20230209
中國黃金是黃金珠寶行業(yè)唯一央企，在黃金產(chǎn)品領(lǐng)域積淀深厚。就其所處的黃金珠寶行業(yè)看，我國疫后消費復(fù)蘇推升黃金首飾需求，投資金亦有望保持穩(wěn)健增長。我們認(rèn)為，公司作為國字頭品牌，依托中國黃金集團豐厚資源和全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略思維，在黃金品類上構(gòu)筑品牌、渠道、產(chǎn)品等多方位競爭優(yōu)勢，未來進一步發(fā)力培育鉆石賽道，上下游布局多管齊下，有望實現(xiàn)新興品類先發(fā)卡位占領(lǐng)消費者認(rèn)知，打開新的增長曲線。我們預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤為8.95/11.20/13.76億元，對應(yīng)EPS為0.53/0.67/0.82元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為24.8/19.8/16.1倍。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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