>> 華聯(lián)期貨-白糖周報：季節(jié)性消費淡季限制糖價上漲空間-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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來源： |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點：
國際方面，上周ICE原糖期貨3月合約一度漲至21.89美分/磅，創(chuàng)2016年以來盤中最高水平。盡管收盤未能超越前期高點，但仍處于較高水平。原糖價格飆升背后受到了多項因素支撐，其中最主要的就是印度產(chǎn)量下降，從而導(dǎo)致印度政府限制出口；同時，由于天氣干旱和農(nóng)藥禁令威脅，歐洲的產(chǎn)量也岌岌可危。此外，印度和巴西的工廠正在轉(zhuǎn)移更多的甘蔗來生產(chǎn)乙醇，預(yù)計也將進一步影響食糖產(chǎn)量；而中國近期的重新開放可能會提振食糖的需求。國內(nèi)方面，疫情放開以后，國內(nèi)社會生產(chǎn)生活趨于正常，疫情并沒有出現(xiàn)二次傳播的情況，預(yù)計今年餐飲、工業(yè)、食品等行業(yè)消費將較去年有明顯改善。與此同時，去年主產(chǎn)區(qū)廣西因長時間干旱導(dǎo)致甘蔗大幅減產(chǎn)，將使食糖產(chǎn)量明顯下降，預(yù)計在2月中下旬收榨糖廠將快速增加。加上配額外進口長期倒掛，低價糖源基本消耗殆盡，新配額外進口成本遠高于國內(nèi)價格，不利于后期進口。隨著國內(nèi)停止生產(chǎn)以后將進入純銷售階段，一旦庫存快速消耗，將有望進一步提振價格上漲。不過短期春節(jié)后食糖消費步入季節(jié)性淡季，國內(nèi)缺乏明顯利多因素支撐，將限制鄭糖的上行空間。
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