>> 國泰君安期貨-研究周報-230212
| 上傳日期: |
2023/2/13 |
大小: |
35280KB |
| 格式: |
pdf 共270頁 |
來源: |
國泰君安期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
-- |
| 下載權(quán)限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周觀點及邏輯: 本周貴金屬維持震蕩態(tài)勢,倫敦金收跌-2.48%,倫敦銀下降0.99%。金銀比從前周的81.2下降至79.3,美國5年期TIPS上升至1.4%(10年期TIPS至1.31%),主因名義利率上行、通脹預(yù)期下行。 我們認(rèn)為,貴金屬進(jìn)一步上沖的動能或有所減弱,將陷入高位盤整階段。本周金銀沖高回落,在交易完FOMC會議的樂觀情緒后,未能進(jìn)一步上行。從驅(qū)動上來看,歐央行與英央行加息50bp,力度強(qiáng)于美國,但也釋放出未來再加息50bp后可能放緩加息的信號,歐美利差逐漸縮小,且美國經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)韌的情況下,美元指數(shù)進(jìn)一步下行空間較為有限。但同時,黃金也不具備大跌的條件,畢竟當(dāng)下,市場仍在交易通脹的回落將帶來加息的結(jié)束,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的下行將帶來下一個降息周期?;蛟S3月的SEP能夠給到市場更多的指引,在此之前,貴金屬或?qū)⒈3蛛y以跌落的狀態(tài),整體呈現(xiàn)高位震蕩格局。
|
|