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上周主要觀點：由于當前PDH裝置利潤仍處虧損，裝置開工難以大幅提升，MTBE和烷基化裝置開工率提升對需求形成一定支撐。由于節(jié)前基差的迅速修復(fù)，操作上不建議激進追多，以回調(diào)做多思路為主。
　　本周走勢分析：在經(jīng)歷了節(jié)后現(xiàn)貨拉漲盤面跟隨行情后，期貨端承壓下行，主力合約跌幅較大，盤面再度回歸深度貼水格局。
　　本周主要觀點：現(xiàn)貨價格出現(xiàn)高位回調(diào)，各地民用氣跌幅在100-200元每噸不等，為節(jié)后首次出現(xiàn)日度下跌；而海外丙烷成本同樣下行，3月FEI小幅回落至634美元/噸附近，CFR華東到岸貼水上漲19美元/噸至117美元/噸，F(xiàn)EI月差延續(xù)回落，美灣至遠東運費亦回調(diào)至140美元/噸附近。針對03合約，眾所周知，3月倉單集中交割逐步臨近，倉單量再度成為市場關(guān)注焦點。近期倉單量變動不大6400張，低于去年同期，與前年大體持平。市場有傳言近期可能會有不少倉單注冊流入加大盤面可交割品壓力，密切關(guān)注后續(xù)動向。若新增倉單數(shù)量超預(yù)期，將對PG2303合約大幅利空?？傮w來看，歷史低位的C3利潤對裝置開工和丙烷價格負反饋正在持續(xù)，故期貨端突破前高壓力較大，而期現(xiàn)深度貼水結(jié)構(gòu)在節(jié)后再度加強又對期價底部予以支撐，預(yù)計期貨近期將呈現(xiàn)區(qū)間寬震蕩偏弱。
　　風險提示：原油端急速回調(diào)；成品油需求顯著縮量；PDH裝置利潤持續(xù)深度虧損，打壓開工率及新裝置投產(chǎn)進度。