>> 國(guó)投安信期貨-棉花棉紗周報(bào)：鄭棉大幅回調(diào)，短期下游需求仍然一般-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 格式： |
pdf 共17頁(yè) |
來源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
曹凱 |
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●國(guó)內(nèi)棉市:上周鄭棉震蕩回落，周五跌幅較大，棉花現(xiàn)賃威交大幅好轉(zhuǎn)，紡企逢低點(diǎn)價(jià)大幅增加，最近回調(diào)主要邏輯是需求的預(yù)期轉(zhuǎn)為現(xiàn)妄，但短期需求表現(xiàn)一般，導(dǎo)致鄭棉繼續(xù)上漲壓力逐漸增加。上周紡織企業(yè)開機(jī)率繼續(xù)回升，開機(jī)表現(xiàn)偏好，上周鄭棉大幅下跌，激發(fā)下游的采購(gòu)需求，紡企的棉花原料庫(kù)存大幅回升，但棉紗庫(kù)存仍在低位，但市場(chǎng)普遍反應(yīng)棉紗的需求仍然一般，且近期有小幅走弱的跡象，訂單方面普遍反應(yīng)能維持到3月底前后，后續(xù)情況仍不明朗。日前棉紡需求仍在恢復(fù)中，但距高火爆仍有差距，繼續(xù)關(guān)注后續(xù)金三銀四的表現(xiàn)。截止到2023年2月12日，新疆地區(qū)皮棉累計(jì)加工總量535.7萬噸，同比增幅2.47%，加工量已經(jīng)超過去年同期。截至2月10日，一號(hào)棉注冊(cè)倉(cāng)單9737張、預(yù)報(bào)倉(cāng)單2641張，合計(jì)12378張，折51.9876萬噸。22/23注冊(cè)倉(cāng)單新疆棉9543(其中北睡庫(kù)5537,南疆庫(kù)3704，內(nèi)地庫(kù)302），地產(chǎn)棉194張。截至2月9日，全國(guó)棉花銷售率為33.7%，同比提高1.9個(gè)百分點(diǎn)，但較四年均值下降12.5個(gè)百分點(diǎn)。
●國(guó)際棉市:上周美棉震蕩偏弱，usda公布的2月供需報(bào)告偏中性，全球22/23年度產(chǎn)量下調(diào)22.3萬噸，消費(fèi)繼續(xù)下調(diào)4.2萬噸，全球期末庫(kù)存減少18.5萬噸。其中美棉22/23年度產(chǎn)量和出口均未做調(diào)整，期末庫(kù)存小幅上調(diào)2.2萬噸。美棉最新的周度簽約數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，周度簽約創(chuàng)22/23年度新高，截至2月2日當(dāng)周，2022/23美陸地棉周度簽約5.96萬噸，周增54%，較前四周平均水平增58%，其中中國(guó)簽約1.99萬噸，土耳其簽約1.65萬噸。截至2023年2月12日當(dāng)周，印度棉花周度上市量10.26萬噸，環(huán)比上一周減少4.77萬噸，較三年均值減少約7.63萬噸;印度2022/23年度的棉花累計(jì)上市量約227.75萬噸，較三年均值系計(jì)減少約153.40萬噸。截至2月4日巴西2022/23年度棉花種植完成81.0%，同比增1.5個(gè)百分點(diǎn)，較前三年均值持穩(wěn)。上周巴西棉農(nóng)在種植窗口末期趕上了正常的種柱進(jìn)度，但馬州種柱進(jìn)度同比依然偏慢些。
●總結(jié)展望:美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告偏中性，短期需求偏弱的預(yù)期基本被消化，但中期棉紡需求仍不樂觀，美棉簽約偏好，短期美棉或延續(xù)震蕩定勢(shì)。國(guó)內(nèi)鄭棉因短期霄求偏弱而大幅回調(diào)，但后續(xù)金三銀四需求仍值得期待，操作上，關(guān)注企穩(wěn)后的做多機(jī)會(huì)。
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