>> 國投安信期貨-貴金屬周報：預(yù)期生變，延續(xù)調(diào)整-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 3126KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博，吳江 |
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[行情分析]
上周國際金銀延續(xù)偏弱震蕩刷新一個月以來低位。經(jīng)過非農(nóng)沖擊后，上周包括鮑威爾在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員講話維持偏鷹觀點(diǎn)，認(rèn)為終端利率不排除上調(diào)可能，美元階段性回升令貴金屬承壓等待數(shù)據(jù)或事件的進(jìn)一步指引，本周重點(diǎn)關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)以及多位美聯(lián)儲官員公開講話對加息預(yù)期的指引。目前美聯(lián)儲觀察工具顯示市場定價3月加息25個基點(diǎn)概率90%，5月累計(jì)加息25個基點(diǎn)概率22%，累計(jì)加息50個基點(diǎn)概率71%，與上一次美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖接近，但落后于近期美聯(lián)儲官員的普遍表態(tài)，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，市場博弈仍將激烈，國際金價跌破近期上行趨勢線后或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整。銀價回調(diào)選度較快，有色金屬總體需求不及預(yù)期，也影響了白銀價格的表現(xiàn)。但隨著國內(nèi)銀價來到五千元之下，中長期的價值將有所體現(xiàn)，春季光伏產(chǎn)業(yè)增速均值得關(guān)注，滬銀在年線4800附近逐步布局多頭。
★鮑威爾:重申通脹回落進(jìn)程開始，就業(yè)數(shù)據(jù)接連走強(qiáng)就有必要加息更多來給通脹降溫，利率峰值也可能比預(yù)期更高。費(fèi)城聯(lián)儲主席哈克表示，意外強(qiáng)勁的一月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)并沒有改變他的觀點(diǎn)，即轉(zhuǎn)向小幅加息對美聯(lián)儲未說是一個好策略，如果通脹繼續(xù)緩解，2024年可能會降息，美聯(lián)儲需要實(shí)現(xiàn)5%以上的利率，然后暫停加息，現(xiàn)在不需要加息50個基點(diǎn)。美聯(lián)儲巴爾金稱:美聯(lián)儲需要在控制通脹方面“堅(jiān)持到底”。雖然平均通脹率巳經(jīng)達(dá)到峰值，但下降幅度被一些商品扭曲了，中值“保持在高位”。2023年的核心問題是通脹是否真的穩(wěn)定下來。不能理所當(dāng)然地認(rèn)為過去三個月的通脹下降能持續(xù)，抗擊通脹任重道遠(yuǎn)。美聯(lián)儲官員講話-威廉姆斯稱:終端利率在5-5.25%是合理的，需要在幾年內(nèi)維持限制性利率，加息25個基點(diǎn)似乎是目前的最佳選擇，但視情況而定。
★美國2月密敬根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值錄得66.4，為2022年1月以未新高。美國至2月4日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得19.6萬人，為2023年1月7日當(dāng)周以來新高。
【本周關(guān)注】
周二:美國1月CP1年率未季調(diào):周三:美國1月零售銷售月率:周四:美國初請失業(yè)金人數(shù)、美國1月PP1年率。
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