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【觀點及建議】
　　棕櫚油：MPOB數(shù)據(jù)顯示，1月馬棕油產量138萬噸，環(huán)比下降約15%，；出口113.5萬噸，環(huán)比下降約23%；最終庫存為226.8萬噸，環(huán)比增加約3%，1月份基本面數(shù)據(jù)偏利空。目前從2月份的高頻數(shù)據(jù)來看，暫時還看不到馬來棕櫚油庫存大幅下降的跡象，所以我們認為馬來方面暫時仍然缺乏明顯利好。印尼暫停部分出口許可證，由于目前的出口偏淡，所以暫時影響有限，主要的影響可能在3月份東南亞齋月前的備貨季節(jié)。國內棕櫚油庫存目前仍然高企，不過庫存已經連續(xù)2周下降，關注降庫能否持續(xù)。
　　豆油：市場關注春節(jié)后餐飲消費的恢復情況，CBOT大豆維持高位運行仍對豆油價格構成支撐，但是預計巴西大豆上市進度很快將跟上，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落風險。
　　菜油：預計菜籽壓榨量將維持高位，市場預計儲備的影響在2月份結束，菜油將開始累庫。
　　全球的油料作物供應總體來看是增加的，在馬來和印尼的產量沒有出問題，以及隨著巴西大豆集中上市，暫時來看上游原料仍然缺乏上漲動能。國內方面，關注三大油脂的供需變化。棕櫚油關注3月份以后國內棕櫚油庫存是否會持續(xù)下降及降庫速度。大豆4-6月的采購進度還是偏慢，市場關注巴西大豆集中上市后的國內的采購進度，關注消費情況及進口大豆成本的變化。菜油關注累庫程度和現(xiàn)貨價格變化。三大油脂暫時來看還是震蕩走勢，建議按照震蕩思路操作，棕櫚油和菜油需要密切關注震蕩區(qū)間下沿的支撐，整體震蕩區(qū)間在收窄。