>> 中信期貨-有色產(chǎn)品每日報告-工業(yè)硅觀點：庫存開始下降，硅價逐漸企穩(wěn)-230216
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
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| 787KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭非凡,沈照明,李蘇橫 |
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信息分析：
（1）截至2月10日，工業(yè)硅行業(yè)庫存略微下降2900噸，至222610噸；三地港口庫存開始去化，最新庫存降至112000噸；工廠庫存增加100噸至110610噸。
?。?）百川盈孚消息，2月6日至2月10日中國工業(yè)硅周產(chǎn)量為6.25萬噸，環(huán)比上周回升6.93%。
?。?）百川盈孚消息，芒市越盛硅業(yè)有限責(zé)任公司弄相分公司，主要生產(chǎn)441#，4402#，421#金屬硅，該廠共2*12500kva礦熱爐，目前開爐1臺，421昆交價18500元/噸。
邏輯：宏觀面上，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，同時1月美國CPI數(shù)據(jù)略超預(yù)期，支撐美元指數(shù)反彈。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期偏正面，市場對后續(xù)地產(chǎn)需求回升預(yù)期較強(qiáng)。產(chǎn)業(yè)供需面來看，受新疆地區(qū)增產(chǎn)影響，工業(yè)硅短期產(chǎn)量回落幅度不大，不過近期云南再傳限電消息，或使得云南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量存在繼續(xù)回落的空間，注意西南地區(qū)減產(chǎn)風(fēng)險。需求方面，多晶硅產(chǎn)量高增帶動金屬硅需求增長，同時有機(jī)硅價格開始企穩(wěn)反彈，有機(jī)硅單體廠利潤持續(xù)改善，后續(xù)地產(chǎn)回暖對有機(jī)硅需求將會有提升。庫存方面，工業(yè)硅行業(yè)庫存近期開始下降，后續(xù)有望持續(xù)去庫。近期伴隨著終端需求的恢復(fù)，工業(yè)硅現(xiàn)貨價格逐漸企穩(wěn)，后續(xù)隨著地產(chǎn)需求的改善以及消費旺季的來臨，工業(yè)硅價格存在繼續(xù)回升的基礎(chǔ)。
操作建議：多單持有
風(fēng)險因素：云南供應(yīng)減量不及預(yù)期；有機(jī)硅需求回升不及預(yù)期
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