>> 國信證券-基金投資價值分析-易方達中證1000ETF投資價值分析：中小盤崛起，乘風(fēng)而上，順勢而為-230215
| 上傳日期： |
2023/2/16 |
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| 3573KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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中小盤崛起：乘風(fēng)而上，順勢而為
大小盤輪動存在周期性，小盤股長期存在風(fēng)險溢價：從歷史表現(xiàn)來看，A股市場呈現(xiàn)出明顯的大小盤輪動現(xiàn)象。但是從長期來看，市場對小盤股的整體收益給予風(fēng)險溢價。
風(fēng)格配置稀缺標(biāo)的，市場需求仍有提升空間：從海內(nèi)外被動型產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模視角、國內(nèi)主動權(quán)益基金的持股風(fēng)格和指數(shù)風(fēng)格等角度來看，中證1000指數(shù)為市場提供了稀缺的小盤風(fēng)格投資品種，市場需求仍有提升空間。
長期持有勝率與賠率兼得，助力資產(chǎn)配置預(yù)期收益及夏普提升：從定投角度來看，如果在任意一天買入中證1000指數(shù)并持續(xù)持有，當(dāng)持有的時間越長時，其獲得正收益的概率越高，且預(yù)期收益也要更高；從資產(chǎn)配置的角度來看，當(dāng)我們進行股債之間的配置時，加入中證1000指數(shù)能夠幫助我們提升策略預(yù)期收益和夏普比。
衍生品助力標(biāo)的指數(shù)發(fā)展，中證1000股指期貨和期權(quán)運行平穩(wěn)：中證1000衍生品于2022年7月22日掛牌上市，在風(fēng)險對沖、價格發(fā)現(xiàn)、豐富量化策略、催生對應(yīng)ETF配置需求等方面對市場產(chǎn)生深遠影響。截止目前，中證1000股指期貨運行平穩(wěn)，成交較為活躍。
中證1000指數(shù)（000852.SH）投資價值分析
行業(yè)分布：集中度弱、全面性強：從行業(yè)分布情況來看，中證1000指數(shù)行業(yè)分布集中度弱、全面性較強，在周期、科技和消費板塊上的配置比例較高。
個股分布：權(quán)重分散，不乏明星企業(yè)：由于中證1000指數(shù)的成分股數(shù)量較多，因此其成分股權(quán)重分布相對較為分散，部分重倉股在近兩年展現(xiàn)出十分亮眼的業(yè)績表現(xiàn)。
基本面情況：成長性較強，估值處于相對低位：從分析師一致預(yù)期來看，中證1000指數(shù)擁有較好的盈利能力與成長能力。從估值上來看，中證1000指數(shù)當(dāng)前估值處于歷史相對低位，具備較好的安全邊際。
指數(shù)業(yè)績：長期收益率較好：從指數(shù)的長期業(yè)績來看，指數(shù)基日以來中證1000指數(shù)的年化收益率高于主要的寬基指數(shù)。
易方達中證1000ETF（159633）投資價值分析
易方達中證1000ETF（159633）是易方達基金發(fā)行的一只以跟蹤中證1000指數(shù)為目標(biāo)的ETF基金，現(xiàn)任基金經(jīng)理劉樹榮先生和龐亞平先生。截至2023年2月14日，該產(chǎn)品合計規(guī)模40.97億元。
易方達基金ETF產(chǎn)品類別豐富，涵蓋寬基、行業(yè)、主題、SmartBeta、商品等多個類別。截至2023年2月14日，易方達基金ETF（不含貨幣基金、聯(lián)接基金及正在募集基金）數(shù)量達到53只，累計規(guī)模達到1841億元，體現(xiàn)出基金管理人在ETF產(chǎn)品布局上的前瞻性和產(chǎn)品類別的豐富性。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，統(tǒng)計結(jié)果基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議。
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