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期貨市場：周四，苯乙烯減倉上漲，EB03收于8439，漲125元/噸，漲幅1.50%。現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨價(jià)格上漲，港口庫存偏高，市場追漲有限，江蘇現(xiàn)貨8390/8420，3月下旬8515/8535，4月下旬8490/8530。
　　【重要資訊】（1）成本端：成本震蕩。原油缺乏單邊驅(qū)動(dòng)，以寬幅震蕩為主；純苯港口持續(xù)累庫，需求走弱，短期價(jià)格偏弱震蕩，但是3-4月預(yù)計(jì)去庫，將支撐價(jià)格偏強(qiáng)；乙烯供需偏弱，但外盤走勢偏強(qiáng)，將支撐價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。（2）供應(yīng)端：裝置陸續(xù)檢修，產(chǎn)量階段性收縮，關(guān)注新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。廣東石化80萬噸裝置推遲至2月18日試車，配套60萬噸ABS同步試車；唐山旭陽30萬噸2月15日開始始檢修40-45天，連云港石化60萬噸負(fù)荷降至6成，計(jì)劃3月初停車15天，北方華錦15萬噸2月16日左右開始檢修兩周，浙石化120萬噸裝置2月5日已停車，檢修45-50天；利華益72萬噸裝置2月7日逐步降負(fù)并停車10-15天左右，鎮(zhèn)利一期62萬噸計(jì)劃2月24日-5月7日檢修，鎮(zhèn)海煉化3.5萬噸計(jì)劃2月20日-5月25日檢修，寶來石化30萬噸計(jì)劃2月28日開始檢修10天左右。截止2月16日，周度開工率72.86%（-3.57%）。（3）需求端：開工緩慢恢復(fù)。截至2月16日，PS開工率71.6%（+5.8%），EPS開工率48.73%（+4.34%），ABS開工率84.51%（-0.66%）。（4）庫存端：截至2月15日，華東港口庫存22（+1.0）萬噸，庫存偏高，本周期到港3.5萬噸，下周期計(jì)劃到港1.6萬噸，預(yù)計(jì)出口0.5萬噸。
　　【套利策略】EB03/04價(jià)差在0值附近波動(dòng)，但在裝置檢修和需求恢復(fù)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)價(jià)差維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，可嘗試做多價(jià)差。
　　【交易策略】2月份裝置檢修較多產(chǎn)量收縮，而下游需求逐漸恢復(fù)，苯乙烯供需面收縮。當(dāng)前苯乙烯利潤回落，價(jià)格偏弱震蕩，隨著檢修落地和需求回暖，中下旬價(jià)格預(yù)期回升，但港口庫存偏高將壓制反彈高度。關(guān)注，成本走勢和需求恢復(fù)進(jìn)度。