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前期觀點(diǎn)：總體來看，歷史低位的C3利潤對(duì)裝置開工和丙烷價(jià)格負(fù)反饋正在持續(xù)，故期貨端突破前高壓力較大，而期現(xiàn)深度貼水結(jié)構(gòu)在節(jié)后再度加強(qiáng)又對(duì)期價(jià)底部予以支撐，預(yù)計(jì)期貨近期呈現(xiàn)區(qū)間寬震蕩偏弱。
　　當(dāng)前走勢：本周整體呈現(xiàn)現(xiàn)跌后漲行情，使得當(dāng)前依舊維持現(xiàn)強(qiáng)期弱盤面深度貼水格局，現(xiàn)貨端華東民用氣領(lǐng)漲，期貨方面03合約受制于倉單注銷壓力表現(xiàn)弱勢。
　　當(dāng)前觀點(diǎn)：期貨盤面延續(xù)弱勢，基本面供增需弱之下結(jié)構(gòu)有所寬松，低PDH利潤對(duì)開工率和丙烷價(jià)格負(fù)反饋正在持續(xù)，利潤進(jìn)一步走弱至-1600元/噸一線，多套PDH裝置被迫降低負(fù)荷和檢修，周度開工率錄得66.9%，環(huán)比下降5.98%；預(yù)期整個(gè)2月開工率將持續(xù)下滑，此外3月倉單集中注銷逐步臨近，倉單量成為市場關(guān)注焦點(diǎn)，整體已高于2021年同期。市場傳言后期仍將有倉單注冊，持續(xù)關(guān)注最新動(dòng)態(tài)。若有新增倉單且數(shù)量超預(yù)期，則對(duì)近月合約持續(xù)形成利空。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：原油端急速回調(diào)；成品油需求顯著縮量；PDH裝置利潤持續(xù)深度虧損，打壓開工率及新裝置投產(chǎn)進(jìn)度