>> 建信期貨-貴金屬日評(píng)-230223
| 上傳日期： |
2023/2/22 |
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| 821KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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貴金屬行情及展望
日內(nèi)行情：
倫敦黃金價(jià)格小幅回落，因歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，貴金屬的避險(xiǎn)需求遭到削弱，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期支撐了美元指數(shù)。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮路徑預(yù)期因經(jīng)濟(jì)通脹韌性出現(xiàn)修正，令到貴金屬脫離2022年11月至2022年1月份的上漲趨勢(shì)，但美聯(lián)儲(chǔ)放緩緊縮步伐以及緊縮貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)負(fù)面沖擊也會(huì)支撐貴金屬價(jià)格。目前看倫敦黃金可能在1820-1880美元/盎司之間盤整，以等待美國2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)3月份議息會(huì)議的指引。
中線行情：
2022年11月份至2022年2月初，由于美國通脹壓力持續(xù)緩解，實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟信號(hào)增多，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將放緩緊縮步伐并在2023年下半年兩次降息，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)兩次放緩緊縮步伐則部分支持了市場(chǎng)觀點(diǎn)，因此美元指數(shù)從115附近大幅調(diào)整至101下方，美債10年期利率大幅回落，貴金屬則持續(xù)反彈。但居民部門超額儲(chǔ)蓄以及健康的資產(chǎn)負(fù)債表使得美國經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)韌性，通脹結(jié)構(gòu)性以及經(jīng)濟(jì)韌性使得通脹在回落到5%附近之后，進(jìn)一步回落的速度將有所放緩，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息概率并不高。市場(chǎng)預(yù)期遠(yuǎn)走在美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際行動(dòng)前面意味著市場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)之間的分歧需要修正，在美國1月份超強(qiáng)的就業(yè)數(shù)據(jù)。較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)公布之后，金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率可能在更高水平保持更長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行修正。目前這一修正基本完成，而貴金屬也將從2月份中上旬的偏弱調(diào)整轉(zhuǎn)為高位盤整，以等待美國2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)3月份議息會(huì)議的指引。
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