>> 國投安信期貨-有色金屬日報-230222
| 上傳日期： |
2023/2/22 |
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| 2045KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
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【行情觀點】
周三滬銅沖高回落，市場交投活躍，收盤在七萬附近。外圍美元走強仍給銅價以壓制，聯(lián)儲加息預(yù)期仍在緩慢抬升?，F(xiàn)貨方面，上海貼水進一步下滑到110元，價格上漲后下游接貨意愿不強，貿(mào)易商壓價。技術(shù)上看，銅價回到上漲趨勢，低位多頭持有。
今日滬鋁延續(xù)震蕩，現(xiàn)貨貼水維持。云南減產(chǎn)基本符合預(yù)期，市場短暫反應(yīng)后暫時平穩(wěn)。近期鋁錠累庫速度明顯放緩且出庫量回升，成本下移利潤較高仍是利空因素，但減產(chǎn)執(zhí)行后空頭邏輯弱化。滬鋁維持在17000元以來通道內(nèi)震蕩，旺季存在明顯缺口預(yù)期，維持回調(diào)做多思路。
美國2月PMI數(shù)據(jù)向好，美元走強。法國Auby冶煉廠預(yù)計3月復(fù)產(chǎn)，海外鋅錠增產(chǎn)預(yù)期或兌現(xiàn)。LME鋅庫存突破3萬噸，回踩5日均線，收3105美元/噸，0-3價差36美元。國內(nèi)隨著鋅價反彈，現(xiàn)貨交投明顯走弱，滬鋅高開過后，于20日均線附近承壓震蕩。海外強現(xiàn)實弱預(yù)期之下，市場交易邏輯或更多偏向中、印內(nèi)需走強，而旺季真正來臨之前，預(yù)計滬鋅仍將維持2.3萬-2.4萬/噸區(qū)間震蕩。關(guān)注內(nèi)外價差收斂速度及鋅錠庫存變化，技術(shù)面看，滬鋅有望回調(diào)5日均線后再次拉升。多單部分止盈，剩余倉位建議背靠2.3萬/噸暫持，第二壓力位在2.4萬元/噸。
倫鉛收盤錄得2137.5美元/噸，0-3接近平水，3-5價差-20美元，庫存維持2.5萬水平，.基本面仍偏強。滬鉛站上15400元/噸關(guān)鍵壓力位后偏強震蕩。持貨商隨行出貨，原生鉛報價以貼水為主，再生精鉛對原生鉛貼100元/噸出。蓄電池市場需求尚可，中大型企業(yè)開工普遍恢復(fù)至80-90%。但由于蓄電池企業(yè)前期多逢低接貨，鉛價持續(xù)反彈后，企業(yè)以消化庫存為主，采購意愿明顯走低，現(xiàn)貨成交清淡。由于今年春節(jié)較早，從目前的下游開工看，3月消費有望淡季不淡，維持回調(diào)做多思路。
周三滬鎳高位回調(diào)，市場交投活躍，投機盤占比較大。金川升水下調(diào)500元到6150元/噸，高鎳價抑制需求，下游不銹鋼累庫問題未能解決，上游出貨心態(tài)偏強，現(xiàn)貨升水大幅下跌也體現(xiàn)了短期市場偏過剩的格局。技術(shù)上看，鎳價處于20萬附近的震蕩整理，區(qū)間思路為主。
日內(nèi)滬錫續(xù)漲、回吐部分漲幅。技術(shù)上，滬錫測試布林通道中線，傾向22-22.5萬一線存在阻力。國內(nèi)SMM1#錫現(xiàn)價報219750元/噸，繼續(xù)平水。錫市仍處弱現(xiàn)實中，一方面，國內(nèi)社庫及交易所顯性庫存較大;另一方面，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈去庫及電子產(chǎn)品消費壓力較大。同時，1-2月是國內(nèi)集成電路及光伏產(chǎn)量數(shù)據(jù)統(tǒng)計真空期，不過新能源車訂單轉(zhuǎn)疲。以震蕩市對待錫價，低位多單鎖定盈利。
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