>> 招商證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)：繼續(xù)看好游戲板塊，關(guān)注科技出版領(lǐng)域標(biāo)的中國(guó)科傳-230222
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
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| 914KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
顧佳,謝笑妍 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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近期我們繼續(xù)堅(jiān)定推薦各個(gè)細(xì)分行業(yè)龍頭公司，我們繼續(xù)堅(jiān)定看好【三七互娛】【昆侖萬(wàn)維】【心動(dòng)公司】【分眾傳媒】【完美世界】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【巨人網(wǎng)絡(luò)】【騰訊控股】【吉比特】【兆訊傳媒】【芒果超媒】【愷英網(wǎng)絡(luò)】【快手】【新東方在線】等
上一周，傳媒行業(yè)下降0.43%，在所有行業(yè)中排名第8，傳媒板塊年初到現(xiàn)在上漲11.43%，排名所有板塊第3名。我們看到，在疫情后復(fù)蘇和CHATGPT雙重帶動(dòng)下，傳媒板塊年初到現(xiàn)在漲幅已經(jīng)躍居第三位，在近幾年里非常難得，特別是我們春節(jié)后一直看好的游戲板塊近期也迎來(lái)了上漲，同時(shí)游戲ETF也已排名所有ETF的漲幅第一名。另一方面，最近市場(chǎng)CHATGPT板塊出現(xiàn)了一定的退潮，在此我們的態(tài)度還是跟以前一樣，抓住兩條主線：一條就是不變應(yīng)萬(wàn)變，看好游戲板塊，游戲板塊無(wú)論是估值還是從歷史科技的變革來(lái)看，都較為受益；另一方面，就是擁抱CHATGPT顛覆的方向，關(guān)注真正最受益的細(xì)分領(lǐng)域和龍頭公司，我們認(rèn)為CHATGPT對(duì)于搜索和瀏覽器行業(yè)有可能帶來(lái)巨大的變革：搜索模式從結(jié)果演變?yōu)榇鸢?，用戶體驗(yàn)的好壞很大一部分來(lái)自于數(shù)據(jù)源和數(shù)據(jù)訓(xùn)練，我們經(jīng)過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)擁有最多科技期刊和書籍?dāng)?shù)據(jù)之一的就是【中國(guó)科傳】，具體的推薦邏輯可以看下文。
我們分析CHATGPT后期有望對(duì)于專業(yè)數(shù)據(jù)的需求或增加，近期推薦關(guān)注【中國(guó)科傳】，具體邏輯如下：1.公司內(nèi)容資源及數(shù)據(jù)庫(kù)儲(chǔ)備豐富。公司先后推出了“科學(xué)文庫(kù)”“科學(xué)智庫(kù)”“中國(guó)生物志庫(kù)”“中科云教育平臺(tái)”“中科醫(yī)庫(kù)”等一系列數(shù)字產(chǎn)品或知識(shí)服務(wù)平臺(tái)。公司還投資開發(fā)了SciEngine全流程數(shù)字出版與知識(shí)服務(wù)平臺(tái)、SciCloud期刊同行評(píng)議系統(tǒng)、COAJ中國(guó)科技期刊開放獲取平臺(tái)等期刊技術(shù)平臺(tái)。此外，公司還持有萬(wàn)方數(shù)據(jù)庫(kù)15%的股份，萬(wàn)方數(shù)據(jù)庫(kù)是國(guó)內(nèi)三大中文數(shù)據(jù)庫(kù)之一，收錄海量高品質(zhì)信息資源學(xué)術(shù)期刊、學(xué)位論文、會(huì)議論文、OA期刊論文、中外標(biāo)準(zhǔn)、專利、科技成果、特種圖書、機(jī)構(gòu)、專家、學(xué)者博文。2.英文期刊SCI影響因子持續(xù)提升，國(guó)際影響力突出。公司是國(guó)家級(jí)的科技期刊出版基地，堅(jiān)持服務(wù)于我國(guó)科技高水平自立自強(qiáng)事業(yè)，致力于提升我國(guó)科技文化國(guó)際傳播力、影響力。目前，公司年出版期刊超過(guò)500種，共有100種被SCI收錄，其中36種期刊處于Q1區(qū)，4種期刊國(guó)際同學(xué)科期刊排名第一，16種期刊居國(guó)際同學(xué)科期刊排名前10%，影響因子持續(xù)全面提升。其中，主辦的期刊《國(guó)家科學(xué)評(píng)論》（NationalScience Review，NSR）影響因子增加到23.178，再創(chuàng)新高。《能源化學(xué)》（Journal of EnergyChemistry）影響因子13.599，在全球應(yīng)用化學(xué)領(lǐng)域期刊中排名第一。3.出版物進(jìn)口業(yè)務(wù)和圖書出版業(yè)務(wù)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，科技期刊是公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要突破口。1）公司擁有圖書、期刊及相關(guān)數(shù)字出版物的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，主要客戶為國(guó)內(nèi)高校和科研機(jī)構(gòu)，與國(guó)外數(shù)百家出版公司、學(xué)會(huì)、協(xié)會(huì)建立了直接貿(mào)易往來(lái)。2）作為綜合性科技出版機(jī)構(gòu)，公司圖書出版涵蓋科學(xué)、技術(shù)、醫(yī)學(xué)、教育、人文社科等多個(gè)領(lǐng)域。3）期刊業(yè)務(wù)前端主要通過(guò)向作者收取版面費(fèi)、文章處理費(fèi)（OA期刊）形成收入，后端主要是紙刊銷售、內(nèi)容授權(quán)等方式產(chǎn)生收入。
投資建議上，我們繼續(xù)建議傳媒板塊圍繞三個(gè)方向布局，第一個(gè)方向就是持續(xù)推薦龍頭傳媒公司，我們建議堅(jiān)定持有，調(diào)整即買入，我們強(qiáng)烈推薦：【騰訊控股】【網(wǎng)易】【快手】【三七互娛】【完美世界】【芒果超媒】【分眾傳媒】【鳳凰傳媒】【三人行】【兆訊傳媒】等；第二個(gè)方向，我們看好各個(gè)細(xì)分板塊的龍頭公司，我們繼續(xù)推薦【光線傳媒】【心動(dòng)公司】【貓眼娛樂(lè)】【華策影視】【吉比特】【新經(jīng)典】【國(guó)聯(lián)股份】等；最后，我們建議繼續(xù)關(guān)注元宇宙和CHATGPT方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1）相關(guān)政策收緊風(fēng)險(xiǎn)；2）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；3）產(chǎn)品發(fā)布進(jìn)度和表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；4）市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)等；5）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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