>> 方正中期期貨-玻璃純堿日報：玻璃純堿延續(xù)回升，春季行情值得期待-230222
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
大小： |
2419KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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【玻璃】
現(xiàn)貨市場方面，周三國內(nèi)浮法玻璃市場局部價格調(diào)整，漲跌互現(xiàn)。華北大穩(wěn)小動，沙河個別厚度小板部分價格略有松動，出貨一般，京津唐局部觀望較濃；華東局部個別廠報價松動，降幅2元/重量箱左右，其余部分廠成交存量大可談空間，但下游提貨積極性仍一般；華中價穩(wěn)，下游加工廠按需采購，整體成交仍顯一般，場內(nèi)觀望情緒較濃；華南穩(wěn)價運行，市場交投一般；西南四川成都南玻漲1元/重量箱，德陽信義漲2元/重量箱，廠家出貨平平，多數(shù)持穩(wěn)觀望；東北凌源中玻下調(diào)2元/重量箱，其余暫穩(wěn)，出貨不溫不火。
近期玻璃企業(yè)庫存季節(jié)性上揚，市場情緒承壓。截至2月16日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為7023萬重量箱，較前一周四庫存增加316萬重量箱，增幅4.71%，庫存天數(shù)約36.63天，較前一周增加2.20天。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1235.38萬重量箱，消費量919.38萬重量箱，產(chǎn)銷率74.42%。
從宏觀和產(chǎn)業(yè)角度看，小板需求已經(jīng)啟動，房地產(chǎn)相關(guān)的大板需求大概率回升，期現(xiàn)貨價格在顯著低于生產(chǎn)成本的狀況下缺乏持續(xù)走弱的基礎(chǔ)。隨著下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度加快，經(jīng)濟穩(wěn)定回暖態(tài)勢的進一步形成，玻璃市場企穩(wěn)回升值得期待。當(dāng)前玻璃深加工企業(yè)宜把握05合約及09合約難得的低價買入套保機會，為2023年度的穩(wěn)健經(jīng)營打下良好基礎(chǔ)。
【純堿】
現(xiàn)貨市場方面，周三國內(nèi)純堿市場盤整為主，廠家出貨情況尚可。近期原鹽價格下滑，純堿廠家盈利情況較好，整體開工負(fù)荷率維持在高位。輕堿主要下游產(chǎn)品盈利情況欠佳，對輕堿市場支撐乏力。重堿貨源偏緊，部分廠家仍有漲價意向，輕、重堿價差進一步擴大。
純堿裝置開工率高位運行。上周純堿行業(yè)開工負(fù)荷率91.2%，較前一周略降0.6個百分點。其中氨堿廠家開工負(fù)荷率94.3%，聯(lián)堿廠家開工負(fù)荷率87.5%，天然堿廠開工負(fù)荷率100%。上周純堿廠家產(chǎn)量在60.8萬噸左右。
純堿企業(yè)庫存偏低運行。2月16日國內(nèi)純堿企業(yè)庫存總量在29.2萬噸（含部分廠家港口及外庫庫存），環(huán)比2月9日庫存增加0.3%，同比下降78.2%，其中重堿庫存9.4萬噸。近期純堿廠家開工負(fù)荷維持在高位，輕堿下游需求疲軟，新單接單情況一般，重堿依舊偏緊。
純堿新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期利空遠(yuǎn)期價格，短期純堿基本面承壓有限，建議擇機參與5-9及9-1正套。
如上周我們調(diào)研所顯示的那樣，純堿輕重堿需求分化，但輕堿需求回升概率增大。2023年純堿整體供需兩旺而上半年供給增量有限，輕堿下游需求逐步恢復(fù)，補庫需求有望在3月份釋放，純堿緊平衡的狀況有望加劇，建議純堿需求方2305合約買入套保頭寸逢低參與。
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