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策略摘要
　　逢低做多。下游聚酯再度提負，TA庫存壓力未進一步累積，而TA加工費偏低，再壓縮空間有限。另外，4月亞洲PX有集中檢修預期，PX加工費易漲難跌，給予TA成本支撐，建議逢低做多。
　　核心觀點
　　市場分析
　　TA方面，基差10元/噸（+5），基差持續(xù)走強；TA加工費288元/噸（-3），加工費仍偏低，關注后續(xù)TA虧損性檢修的增加情況。
　　PX方面，PX加工費311美元/噸（+12），持續(xù)堅挺，美國汽油庫存仍處于同期低位，汽油對芳烴存在補庫預期，疊加4月亞洲PX春檢，短期國內(nèi)PX累庫壓力不大，PX加工費易漲難跌，給予TA成本支撐。
　　聚酯負荷本周85.9%（+3%）再度提負，略超市場預期，提升TA需求。
　　策略
　　逢低做多。下游聚酯再度提負，TA庫存壓力未進一步累積，而TA加工費偏低，再壓縮空間有限。另外，4月亞洲PX有集中檢修預期，PX加工費易漲難跌，給予TA成本支撐，建議逢低做多。
　　■風險
　　宏觀政策擾動，海外油品對芳烴的支撐力度，原油價格大幅波動，終端需求修復速率。