>> 銀河期貨-天然橡膠及20號膠月報：上游供應(yīng)邊際收緊，國內(nèi)消費(fèi)預(yù)期向好-230226
| 上傳日期： |
2023/2/27 |
大?。?/td>
| 2673KB |
| 格式： |
pdf 共96頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
潘盛杰 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1月，東南亞主產(chǎn)國天然橡膠（預(yù)估）產(chǎn)量有所回落，報收105.9萬噸。近12個月累計(jì)產(chǎn)量1069萬噸，較往年同期1041噸增產(chǎn)+2.7%，前值為+3.3%，增幅回調(diào)。同期，國內(nèi)天然橡膠（預(yù)估）凈進(jìn)口量報收41.3萬噸，近12個月累計(jì)凈進(jìn)口量報收560萬噸，較往年同期538萬噸增加+3.7%，前值為+6.2%。供應(yīng)邊際收緊。
日膠煙片持續(xù)累庫。由于在2020年9月至2021年6月，及2022年3月至2022年6月兩端時期內(nèi)，泰國煙片膠對標(biāo)膠升水均超過了+10泰銖/公斤，刺激了煙片膠的大量產(chǎn)出。日膠JRU交割庫存已連續(xù)5個月環(huán)、同比累庫，目前報收0.79萬噸。小幅利空估值。
國內(nèi)消費(fèi)方面。申萬房地產(chǎn)行業(yè)市凈率在2月報收0.89倍，同比下滑-11.3%，但跌幅已連續(xù)4個月小幅收窄。國內(nèi)房地產(chǎn)有企穩(wěn)后回升的可能，從而帶動商用車輪胎需求。乘用車方面，上海汽銷行業(yè)協(xié)會2月24日發(fā)布汽車各項(xiàng)促消費(fèi)政策，延續(xù)實(shí)施新能源車置換補(bǔ)貼。而全國范圍內(nèi)，也在討論購置稅減免政策再延續(xù)一年的可行性。
基本面有所企穩(wěn)。
|
|
