>> 東亞前海證券-東亞前海研究·3月金股組合-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大小： |
821KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
汪玲,鄭倩怡,彭琦 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
國(guó)內(nèi)方面，1月CPI同比上漲2.1%，漲幅較前月擴(kuò)大0.3pct，環(huán)比由持平轉(zhuǎn)為上漲0.8%。春節(jié)效應(yīng)支撐食品價(jià)格，近端供給壓制豬價(jià)。油價(jià)下行不抵文娛需求高增，非食品項(xiàng)通脹微升。國(guó)際油價(jià)波動(dòng)和國(guó)內(nèi)煤炭保供共同作用下能源行業(yè)帶動(dòng)PPI延續(xù)下行。信貸增量高于往年同期，實(shí)現(xiàn)信貸“開(kāi)門紅”。1月新增人民幣貸款4.9萬(wàn)億元，同比多增9227億元。地產(chǎn)銷售難言好轉(zhuǎn)，居民中長(zhǎng)貸延續(xù)疲軟。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具續(xù)作，開(kāi)年企業(yè)貸高增。社融增速延續(xù)回落，政府債相對(duì)不弱，企業(yè)債發(fā)行遇阻。M1、M2增速回升，居民存款高增持續(xù)，權(quán)益市場(chǎng)上漲帶動(dòng)非銀存款高增。
海外市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期下滑。美國(guó)通脹回升，地緣政治局勢(shì)未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。疊加歐洲能源危機(jī)、需求下滑、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等多重壓力因素，催化全球無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)一步下行。
行業(yè)方面，推薦關(guān)注：1）疫情優(yōu)化利好消費(fèi)板塊，春節(jié)期間消費(fèi)回暖，食品飲料及社會(huì)服務(wù)等行業(yè)回升趨勢(shì)突出；2）與國(guó)家發(fā)展方向相符的光伏、風(fēng)電、信創(chuàng)、生態(tài)環(huán)保等行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈。
3月，我們重點(diǎn)推薦以下標(biāo)的：有色金屬（錫業(yè)股份）；中小盤（百川暢銀、岱勒新材）；計(jì)算機(jī)（太極股份）；食品飲料（路德環(huán)境）；農(nóng)林牧漁（牧原股份）；新材料（鹿山新材）；汽車（福達(dá)股份）；能源（天壕環(huán)境）。
風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情發(fā)展超預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期；外部環(huán)境變化超預(yù)期。
|
|
