>> 銀河期貨-評(píng)央行四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告有關(guān)匯率方面的論述：發(fā)揮市場(chǎng) 的決定性作用，推動(dòng)金融市場(chǎng)制度性開(kāi)放-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
沈忱 |
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正文：
周末，央行發(fā)布了《四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，在有關(guān)人民幣匯率論述方面，再次重申了《三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》首提的“發(fā)揮市場(chǎng)在匯率形成中的決定性作用”，并提出了推動(dòng)金融市場(chǎng)制度性開(kāi)放。
央行在《四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中總結(jié)了人民幣在一年內(nèi)運(yùn)行情況，央行稱2022年的市場(chǎng)波動(dòng)是將國(guó)內(nèi)因素放在首位，同時(shí)由市場(chǎng)因素決定的：“2022年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體快速加息，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣短期內(nèi)走弱，也完全是由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。人民銀行采用了合適的貨幣政策工具組合，既將國(guó)內(nèi)目標(biāo)放在首位，又確保匯率由市場(chǎng)決定，同時(shí)穩(wěn)定好預(yù)期，發(fā)揮匯率作為宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器和應(yīng)對(duì)外部沖擊緩沖器的作用，有效應(yīng)對(duì)本輪外部沖擊，為黨的二十大勝利召開(kāi)和宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定創(chuàng)造了良好的外部市場(chǎng)環(huán)境。”
央行對(duì)2022年人民幣匯率指數(shù)方面的波動(dòng)描述為：“2022年末，中國(guó)外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數(shù)報(bào)98.67，較上年末貶值3.7%；參考特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的人民幣匯率指數(shù)報(bào)96.08，較上年末貶值4.3%。根據(jù)國(guó)際清算銀行測(cè)算，2021年末至2022年末，人民幣名義和實(shí)際有效匯率分別貶值2.9%和7.9%”。
筆者在系列匯率研究報(bào)告認(rèn)為，由于人民幣盯住美元參加國(guó)際浮動(dòng)，人民幣在對(duì)美元貶值值的同時(shí)，對(duì)多數(shù)非美元貨幣升值，央行總結(jié)為：“2022年末，人民幣對(duì)美元、歐元、英鎊、日元匯率中間價(jià)分別較2021年末貶值8.5%、貶值2.7%、升值2.5%和升值5.8%.”導(dǎo)致人民幣匯率指數(shù)的貶值幅度較小。
同時(shí)，筆者還認(rèn)為，人民幣匯率指數(shù)是按照貿(mào)易權(quán)重進(jìn)行編制的，但目前中國(guó)對(duì)外結(jié)算主要是美元和人民幣，人民幣匯率指數(shù)的指向性意義下降。
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