>> 方正中期期貨-工業(yè)硅期貨日報-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大?。?/td>
| 869KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
田欣沅 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
摘要：
【行情復盤】
周一工業(yè)硅沖高回落，主力08合約跌0.71%收于17480元/噸，成交量環(huán)比微幅回落，持倉環(huán)比基本持平。整體價差結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)back結(jié)構(gòu)，back結(jié)構(gòu)有所走平。
【重要資訊】
由于上市合約距離到期較遠，盤面走勢更多在預期博弈。供應方面，上周供應繼續(xù)恢復，西北基無增加，西南地區(qū)開爐數(shù)量增加，主要是云南地區(qū)，但3月怒江地區(qū)因電網(wǎng)檢修有檢修，本周開始就有停爐，關(guān)注后續(xù)動向，四川開爐下降。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023年1月中國金屬硅整體產(chǎn)量25.8萬噸，同比上漲6.9%，環(huán)比下降8.8%。需求方面，下游多晶硅行業(yè)開工高位，對金屬硅的需求旺盛，簽單量逐步提升，短期價格有一些波動，需求釋放難一蹴而就；有機硅產(chǎn)企新產(chǎn)能釋放，隨著供應增加，新訂單有所不及預期；鋁合金方面，企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，對工業(yè)硅需求有所增加。出口方面，12月中國金屬硅出口量4.83萬噸，環(huán)比下降1.6%，同比下降23.08%。
【套利策略】月間價差不大，套利暫觀望。
【交易策略】
綜合來看，2022年4季度主要需求增量多晶硅價格弱勢，對市場情緒不利，驅(qū)動向下，隨著價格下跌預期不斷體現(xiàn)在價格中，部分下游開始止跌，需求預計將逐步恢復，兩會前安全及環(huán)保限產(chǎn)或有一定擾動。供應端，目前價格已經(jīng)跌破四川成本，這也導致西南供應年后恢復節(jié)奏將較慢。技術(shù)上，上市時間尚短，價格回調(diào)至前期密集成交區(qū)，總體區(qū)間震蕩未改。短期宏觀預期有所回擺，云南地區(qū)開工超預期先增，本周開始停爐，關(guān)注后續(xù)發(fā)展。操作上，上市合約2308較遠，兌現(xiàn)現(xiàn)實之前，預期博弈為主，總體思路是在大復蘇背景下，在成本附近甚至以下，尋找反彈機會。下游有企穩(wěn)反彈跡象，17500以下多單保本持有，盤面偏弱交易偏右側(cè)
|
|
